摘要
改革开放40多年以来，我国经济实现了跨越式的发展，然而渐进式的改革也致使要素市场面临严重的扭曲现象。随着中国经济迈入新常态，效率提升和质量改善成了当下经济发展的新方向，我国经济发展亟待优化要素资源配置并实现高质量转型。与此同时，伴随着互联网信息技术的快速发展，数字普惠金融凭借着广覆盖、低成本、高效率等优势蓬勃兴起，并且为优化要素配置效率，助推经济发展方式转型升级带来了新的机遇。基于此背景，本文尝试以数字普惠金融为切入点，探讨其能否矫正我国的要素错配现象，具体通过哪些途径实现要素错配的矫正？其作用效果受哪些因素的影响？对此问题的研究为城市的数字普惠金融发展战略以及要素市场化改革政策提供一定的思路和方向。 首先，本文基于金融发展理论和金融排斥理论剖析了金融普惠对于经济社会发展的重要作用，并依据我国要素错配的成因和特点，从缓解区域融资约束和促进区域技术创新两个角度对城市数字普惠金融发展矫正要素错配的具体路径进行了分析；其次，本文利用北京大学数字金融研究中心联合蚂蚁金服成立的课题小组编制的《北京大学数字普惠金融指数》衡量城市数字普惠金融发展状况，并通过生产函数法测算我国各城市历年的要素错配指数；再次，本文以2011-2018年282个地级市的数据为样本，实证检验了数字普惠金融发展以及其结构性差异对所在城市要素错配现象的影响；最后，通过中介效应验证了数字普惠金融矫正城市要素错配的机制，并从行政规划、城市规模以及城市要素配置状态等角度考察了数字金融作用的异质性。 本文得出的基本结论为：（1）总体来看，数字普惠金融的快速发展显著矫正了所在城市的资本错配现象，但对于劳动错配现象的影响并不显著。（2）数字普惠金融发展矫正要素错配存在着结构性差异，其中金融服务覆盖广度的扩大有助于改善所在城市的资本错配现象，金融服务使用深度的提升对于城市资本和劳动错配同时具有显著的改善作用，但金融服务数字化程度的提升对于改善城市要素错配的作用并不明显。（3）数字普惠金融发展主要通过缓解区域融资约束和促进区域技术创新缓解城市的资本错配现象。（4）从行政规划来看，数字普惠金融对于东部城市的资本错配改善并不明显，只对中西部等金融资源匮乏、经济欠发达城市的资本错配具有显著矫正作用。（5）从城市规模来看，数字普惠金融对于小规模外围城市矫正作用显著，而对于大规模中心城市作用并不明显。（6）从要素配置状态来看，数字普惠金融矫正城市要素错配主要体现在改善城市资本和劳动配置不足，对于要素配置过度现象作用并不显著。 基于上述结论，本文提出以下政策建议：首先，我国经济在逐步向高质量发展转型的过程中，必须加速要素市场化进程，不断提高要素配置效率、矫正要素错配；其次，推进全国数字普惠金融基础设施建设，完善数字普惠金融发展体系，提高城市整体数字普惠金融发展水平；并且，要降低城市融资成本，营造优良营商环境，促进区域技术创新，提高资源利用效率；最后，不同城市地方政府应根据城市发展状况制定适宜的数字普惠金融发展战略。
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