摘要
随着经济改革发展，辽宁省中小企业资金需求不断加大，面临着融资难、融资效率低下、融资成本高等问题制约了辽宁省中小企业的创新发展和可持续发展，融资效率问题急需得到解决。自2013年新三板市场准入范围加大后，辽宁省中小企业融资环境不断改善，但是受外界环境和自身因素的影响，中小企业融资中仍存在较多的障碍。基于此，在我国新三板市场爆发式扩容增长的时代背景下运用新三板板块挂盘上市的优势推动辽宁省中小企业融资效率的提升有着重要现实意义。 在梳理了国内外关于企业融资效率的文献基础上，对融资效率理论、融资效率评价方法等概念和理论基础进行了概述。根据Wind数据库和全国中小企业股转系统的数据，对辽宁省新三板中小企业发展现状和融资渠道进行了分析。基于DEA模型的实证分析表明，通过测算Malmquist指数可以发现，近年来辽宁省新三板企业的融资效率总体有所下滑，主要是技术效率的下滑与技术进步的不足。从影响融资效率的因素分析看，辽宁省新三板企业融资效率受到产总额、资产负债率等多重因素的影响，且不同因素的影响差异显著。中小企业在融资中面临着担保机构的“畸形”，融资机制不健全，企业管理机制、管理制度存在缺陷等问题。结合实证研究结果，建议从新三板市场制度、中小企业核心竞争力构建、政府和金融机构扶持体系建设等方面，提高辽宁中小企业的融资效率。
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