摘要
得益于居民消费升级和乳制品种类的丰富，我国乳制品行业的市场规模逐年增长，市场的重心由常温奶市场转向低温奶市场。新希望乳业抓住这一市场空白，借助被并购乳企自身的品牌效应和用户粘性，在低温奶市场占据领先地位。新希望乳业自成立之初就频繁实施并购行为，目前正在开展第三轮并购。随着企业规模的扩大，新希望乳业对资金的需求也日益增大，给营运资金的管理增加了难度。传统的营运资金管理模式只是对单个项目进行孤立分析，已经不能满足新希望乳业对营运资金管理的需求。乳制品行业的价值链较长，上游原奶的供应以及终端奶制品的销售是核心利润驱动环节。因此，本文借助价值链这一战略管理工具，运用到新希望乳业的营运资金管理之中，通过探究各价值环节的营运资金管理状况，优化营运资金的管理水平，进而提高自身的竞争优势。 本文采用文献研究法、案例分析法和财务分析方法，基于新希望乳业2016-2020年的财务数据，从价值链的角度对新希望乳业的营运资金管理进行分析。在对新希望乳业基本情况进行概述的基础上，再是分析新希望乳业营运资金管理现状，主要是从营运资金的规模和管理策略入手，结合价值链的视角分析新希望乳业采购、生产和销售环节的营运资金管理状况，并与伊利股份、光明乳业进行横向和纵向角度对比分析。通过这些分析，发现新希望乳业的营运资金管理存在以下问题：采购环节原材料占比过高、未合理占用供应商资金；生产环节其他应付款数额大；销售环节应收账款回款慢、分销渠道单一。针对分析中发现的问题，在文章的最后给出了具体的优化建议：在采购环节制定合适的采购策略，优化原材料存量，并建立供应商合作机制，合理利用商业信用；生产环节规范其他往来款项的管理；在销售环节优化渠道结构，推动线上线下渠道一体化，完善客户信用评级。通过本文的分析，期望对新希望乳业营运资金管理能力的提升有所帮助，同时也为其他乳品企业提供具有参考价值的建议。
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