摘要
随着中小企业群体的不断发展和壮大，中小企业在我国经济发展中发挥的作用越来越明显，但同时也面临着融资困难。尽管传统普惠金融解决了部分中小企业融资难题，但由于传统金融服务模式受地域限制较强，尤其在中小企业债务融资中，区域间的资金流动难以实现，存在较为严重的信息不对称问题，而数字普惠金融的发展破除了地域限制，解决了传统金融服务的“最后一公里难题”，在缓解中小企业融资难问题上发挥重要作用。 首先，本文梳理了数字普惠金融发展近况和中小企业融资约束的相关研究，总结了支持中小企业融资的相关政策，从而证实了中小企业存在融资约束的客观事实。在理论分析上，基于信息不对称理论、交易成本理论分析中小企业存在融资约束的原因，基于二八定律和长尾效应理论、数字经济理论，分析数字普惠金融缓解中小企业融资约束的理论基础。通过分析数字普惠金融缓解中小企业融资约束的作用机制，得出数字普惠金融可以通过降低财务费用、扩大信贷供给规模两方面缓解中小企业融资约束；并对不同产权性质、不同经济发展水平的中小企业进行异质性分析，进一步分析当数字普惠金融缓解中小企业融资约束之后，对其创新投入水平的影响。在此基础上提出相应假设。 其次，在实证分析方面，本文搜集整理了769家创业板公司数据，选择现金-现金流敏感性模型验证了中小企业存在融资约束的事实，并结合北京大学数字普惠金融指数，对上文理论基础予以证实。由于创业板企业融资渠道多于未上市的中小企业，不能完全代表所有中小企业的融资现状，为弥补这一不足，本文在稳健性检验时，加入新三板企业数据进一步验证数字普惠金融对中小企业融资约束的缓解作用。 最后，对全文内容进行总结，并提出相应的对策建议，以期更好地促进我国数字普惠金融和中小企业发展。
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