摘要
2019年，康美药业宣布对2017年多计的299.44亿元货币资金进行报表重述，轰动全国。同时，法院判定5名独立董事承担连带清偿责任，让独立董事再次成为理论界与实务界议论的焦点。财务重述行为的发生，意味着会计信息不真实、不可靠，不仅损害上市公司建立的信誉，还致使投资者丧失信心，给资本市场产生负面影响。上市企业财务暴雷现象究竟是个例，还是普遍存在；独立董事制度到底是流于形式，亦或是真实有效。这是难点问题，也是亟待进一步探讨与解决的重点问题。 本文以委托代理理论、信息不对称理论、利益相关者理论和声誉理论为理论基础，选取2014—2020年我国沪深A股上市公司的17,534个样本，以独立董事履职为解释变量，财务重述为被解释变量，实证研究独立董事履职对财务重述的影响，并在此基础上通过构建中介效应模型检验内部控制与审计师选择在两者关系之间发挥的中介作用。研究发现：（1）独立董事履职与上市企业财务重述负相关。即独立董事履职有效性越强，上市企业发生财务重述行为概率越低。（2）内部控制与审计师选择在独立董事履职影响上市企业财务重述的过程中发挥着部分中介作用。即独立董事履职有效性越高，越有助于提升企业内部控制质量，企业年报审计越倾向选择高质量审计师，进而规避管理者的投机行为，抑制企业财务重述。（3）异质性分析发现，基于不同的市场化水平与股权集中度，独立董事履职均与上市企业财务重述负相关。但内部控制与审计师选择的中介作用仅在位于低市场化水平地区和低股权集中度的上市企业中显著，对位于高市场化水平地区与高股权集中度的上市企业作用并不明显。 本文为研究独立董事制度对上市企业财务重述的影响提供有力佐证。首先，现有少量关于独立董事与财务重述关系的研究主要围绕独立董事比例、特征等角度开展，而本文从履职动机维度解读独立董事影响企业财务重述的行为，拓展了独立董事与财务重述相关领域的研究。其次，现有研究较少同时结合内外部治理来研究独立董事与财务重述之间的关系，而本文揭示了内部控制与审计师选择是独立董事履职影响财务重述的作用机理，由内及外地为完善公司治理提供了新思路。
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