摘要
财政是国家治理的基础和重要支柱，2022年中央经济工作会议提出当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，要加力提效继续实施积极财政政策，在有效支持高质量发展中保障财政可持续与地方政府债务风险可控。近年来在经济下行压力下，我国不断增加减税降费力度激发微观主体经济活力、释放增长动能，在疫情时期帮助企业纾困解难渡过难关，有效降低市场主体税负缓解经营压力，支持企业向好发展。但随着减税降费规模不断增大，地方财政收支缺口也在增加，地方政府债务规模不断攀升。根据财政分配“不可能三角”:减税、增加公共福利支出和控制债务水平至多只能同时实现其中两项。已有文献较多研究减税降费与财政压力、减税降费与地方债务、财政压力与地方债务两两之间的数量关系，关于三者之间的研究较少，在当前减税降费政策持续加力提效背景下，其与财政压力和地方债务风险三者之间的制约越发凸显，因此分析三者之间的作用路径和影响效应具有重要的现实意义。 本文结合国内外已有研究和我国减税降费及地方政府债务现状，研究减税降费和财政压力对地方政府债务风险的作用路径及影响效应。首先对国内外文献进行梳理，总结三者的相关研究观点并在此基础上进行理论分析，同时结合已有研究构建一个包含中央政府、地方政府与企业的理论模型并由此分析减税降费、财政压力对地方政府债务风险的影响路径。其次主要分析我国减税降费和地方政府债政策背景及现状，构建静态面板和动态面板模型分析减税降费、财政压力对地方政府债务风险的影响，接着利用面板联立方程模型刻画三者之间的作用渠道并测算其影响效应大小，进一步分析减税降费对地方债务风险的长期影响和非线性关系以及地区异质性问题。主要结论如下:一是减税降费和财政压力增加均对地方政府债务风险具有正向影响，且减税降费能通过财政压力间接作用于地方政府债务风险;二是影响效应方面，财政压力对地方政府债务风险的总影响效应大于减税降费的影响效应;三是减税降费与地方政府债务风险之间存在倒U型关系，继续实施减税降费政策仍存在数量空间。根据以上研究结论提出如下建议:一是完善减税降费措施同时提高税收征管水平;二是完善财政支出绩效评估，推进地方税体系建设;三是优化债务期限结构，降低到期债务累积。
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