摘要
中小企业的健康发展是我国实现经济高质量发展的重要一环，它们不仅能够促进经济增长，创造就业机会，还能带动创新。然而，由于缺少合格的质押物,财务管理不规范，抗经营风险能力较差，导致长久以来，我国中小企业深受融资约束问题的束缚，极大地限制了这些企业进一步发展。近年来，金融科技发展迅速，它改变了传统金融的服务模式，将金融产品和服务提供给传统金融体系难以触达的中小企业，为中小企业融资困境的破局提供了新的解决方案。因此，本文旨在探讨金融科技的发展对我国中小企业的融资约束有何影响，并进一步探究了信息不对称和金融市场化水平在其中扮演的角色。 文章的实证检验部分，本文以剔除金融业、房地产行业的中小板上市企业为研究样本，在样本企业2014-2021年的财务数据的基础上，引入了基于网络爬虫方法构建的金融科技指数，以固定效应模型检验了金融科技能否有效缓解中小企业的融资约束，并检验了金融科技在减轻不同地区和不同性质中小企业所受融资约束的程度方面是否存在差别。稳健性检验部分，本文利用现金—现金流敏感性模型以及更换相关变量度量指标的方式来确保结论的可靠性。最后，为进一步探究这一缓解作用的机制，本文从信息不对称和金融市场化水平两个角度分别进行了中介效应检验和调节效应检验。 研究结果表明:（1）金融科技的发展可以使中小企业的融资约束得到有效缓解，且这种缓解作用对于东部地区中小企业和非国有中小企业来说尤为明显;（2）金融科技的发展可以降低借贷双方的信息不对称问题，从而使中小企业的融资约束得到有效缓解;（3）某一地区金融市场化水平越高，金融科技越能有效缓解该地区中小企业的融资约束。 基于以上结论，为更好地发挥金融科技对中小企业融资约束的缓解作用，本文认为可采取以下措施:第一，政府部门应稳步推动金融市场化进程，建立健全现代化金融市场体系;第二，金融机构要利用金融科技打造金融新业态;第三，中小企业应重视自身核心竞争力的培养，提高自身信用评级;最后，监管机构要完善金融科技监管措施，保障金融科技健康发展。
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