摘要
绿色信贷政策的本质是环境规制政策，它通过限制高污染重污染企业信贷、鼓励低污染绿色企业信贷的方式，逼迫前者或进一步促进后者通过增加企业技术创新来实现主动减排，是实现绿色发展、高质量发展的重大举措之一。关于绿色信贷政策与企业技术创新二者之间有何关系的问题研究，观点众多而不一，比如波特假说中提出的促进作用、抑制学说中提出的抑制作用及U型关系等等。 本文围绕波特假说，基于2007-2020年A股上市企业面板数据，利用《绿色信贷指引》政策这一外生冲击，采取双重差分法（DID）,考察了我国绿色信贷政策对上市企业技术创新的影响，并利用双重机器学习模型（DML）对参数估计结果进行了修正。研究发现，绿色信贷政策明显提高了信贷限制企业的技术创新，其中对西部企业技术创新的影响效果远强于中东部，而非国有企业的技术创新相较于国企更能获得绿色信贷政策的促进作用。此外，进一步的机制检验还发现，融资约束在绿色信贷政策对企业技术创新的影响中起到显著的中介作用，即绿色信贷政策通过缓解融资约束促进了企业技术创新。 因此，从政策角度看，我国政府有必要逐步加大对绿色信贷政策的执行力度，逐步设立国家绿色信贷政策有效评价体系，从严把控绿色信贷资金流向，倒逼中小企业积极求突破、追技术创新;从银行角度来看，应当构建更适合于绿色贷款企业特征的信贷管理机制，从严把控贷款门槛和评级机制;从公司角度看，企业应该主动对接国家绿色信贷创新政策，并完善企业的绿色管理，充分发挥自主创新动力，促进企业转型升级，以实现整个国家经济社会的绿色健康可持续发展。
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