摘要
全球气候变暖、资源过度消耗等日益突显的环境问题对生态平衡造成了不可逆的损害，已成为经济高质量发展进程中的“绊脚石”。为有效缓解该问题,各国政府正在积极探寻低碳可持续发展道路。同时，在政府和市场的双重驱动下，制造业企业在供应链运营管理中开始考虑碳减排投资，力求实现环境效益和经济效益的“双赢”。但是，处于供应链下游的中小零售商往往面临资金约束的困境，融资难、融资贵依然是阻碍其发展的棘手问题，严重影响了供应链的生产运营及其整体经济与环境效益。因此，本文以制造商投资碳减排为背景,考虑消费者低碳偏好的影响，研究面临资金约束的零售商选择不同融资模式，对供应链成员企业定价及利润的影响，从而为企业的生产运营及碳减排投资提供管理启示及建议，以实现经济与环境协同的可持续发展。 本文基于上述资金约束低碳供应链的研究背景，对现有研究成果进行梳理总结，确定当前资金约束低碳供应链定价及融资决策问题研究中的不足，并利用博弈论、数值仿真及案例实证等方法分析资金约束低碳供应链定价及融资最优决策问题。重点解决资金约束零售商内部融资模式、外部融资模式及竞争环境下的低碳供应链最优定价与融资决策问题，并以新能源汽车供应链为实例验证上述结论及性质。本文拓展了低碳供应链融资的研究领域，对提升供应链融资效率、促进经济与环境协同发展具有重要的理论和实践意义。 首先，介绍资金约束低碳供应链的理论基础，界定低碳供应链、资金约束低碳供应链、低碳供应链融资的相关概念;明确低碳供应链参与者职能及其之间的博弈关系;从低碳供应链定价的影响因素、融资需求及融资模式展开详细分析;进一步在竞争环境下分析低碳供应链定价与融资决策问题，并基于不同融资模式下的决策内容，设计本文研究的总体框架。 其次，针对低碳供应链内部融资模式，基于制造商主导和风险中性假设，利用Stackelberg博弈理论，分别构建制造商融资、制造商投资以及内部混合融资模式下低碳供应链定价与融资决策模型。比较分析不同定价与融资决策模型的均衡结果，探讨消费者低碳偏好、融资利率及投资报酬率等关键参数对低碳供应链定价、市场订购量、碳减排投资水平及供应链绩效的影响。分析投资报酬率大小和资金约束零售商对制造商投资或内部混合融资模式的选择偏好之间的关系，为资金约束零售商的融资模式选择提供参考。 针对低碳供应链外部融资模式，利用博弈理论，分别构建银行信贷、股权融资以及混合融资模式下的低碳供应链定价与融资决策模型。比较分析不同定价与融资决策模型的均衡结果，探讨消费者低碳偏好、银行信贷利率、股权融资比例、股权分红比例等关键参数对低碳供应链定价、市场订购量、碳减排投资水平及供应链绩效的影响。归纳和总结股权融资比例、银行信贷利率与资金约束零售商的融资模式选择偏好之间的关系，为资金约束零售商对外部融资模式的选择提供借鉴。 针对竞争环境下的低碳供应链定价与融资决策，构建一个制造商和两个资金约束且竞争零售商之间的Stackelberg博弈模型。设计制造商同时向两资金约束零售商提供融资、制造商仅向单个零售商提供融资并与其结成供应链联盟、另一零售商借助混合融资重返市场参与竞争三种不同情形，揭示不同融资情形下低碳供应链定价、市场订购量、碳减排投资水平及供应链绩效随竞争强度、融资利率、收入分享比例及股权分红比例的变化规律。分析竞争强度对供应链参与者及整体利润的影响，得到制造商与其一资金约束零售商通过设计收入分享契约实现供应链协调，并达成供应链联盟的条件，为竞争环境下资金约束零售商的融资模式选择提供指导。 最后，选取生产新能源汽车的制造商和两家资金约束零售商所在的低碳供应链进行实例分析。通过实地调研、官网信息披露等多渠道获取数据并进行整理，分析制造商碳减排、零售商融资现状，构建供应链内部融资、外部融资及竞争环境下的理论模型。运用逆向递推法求解均衡结果，并结合企业实际经营情况，验证本文所构建理论模型的有效性，为低碳供应链成员企业最优定价与融资决策提供科学的理论参考及实践指导。
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