摘要
近年来，由于经济下行压力不断加大，资本市场风险频频发生，再加上经济转型升级和产业结构调整等因素，上市公司并购重组活动屡见不鲜。然而，在公司通过并购实现快速成长的同时，也面临着商誉减值的风险。许多并购公司在进行并购决策时，常常过于乐观地评估了标的企业未来的发展前景及整合效果，从而高估了标的企业的未来价值，导致高溢价的并购交易，最终产生了大量商誉。A股并购浪潮的兴起以及账面商誉的节节攀升引发了人们对商誉泡沫的担忧。 基于此，本文以2021年度并购商誉减值损失排名前列的盈康生命科技股份有限公司（以下简称“盈康生命”）为研究对象。首先，对公司溢价并购事件展开回顾，对并购双方、并购过程、商誉形成及减值情况进行介绍。据此分析得到溢价并购的动机是为了推进战略布局，获取协同效应以及提升盈利能力。其次，经过梳理商誉确认和计量过程，发现公司在商誉的会计处理中存在已有减值迹象但未计提减值、减值信息披露不全、占资产比重过大的问题。接着，探讨公司发生巨额商誉减值的原因。一是第三方评估机构对标的企业的估值过高，导致商誉的初始确认金额过高。二是制定了不合理的业绩承诺，导致被并购方的盈利未能达到预期。三是商誉后续计量采用减值测试法，存在固有的缺陷。随后，使用主成分分析法、事件研究法和经济增加值法分别进行分析，以探讨巨额商誉减值对公司的财务绩效、股票市场和价值造成的经济后果。最后，针对准则制定机构提出恢复系统摊销法，并修改减值测试法的建议。对于并购方，建议谨慎选择标的公司，并合理制定业绩承诺。同时，建议中介机构运用多种评估方法来提高初始估值的准确性。 盈康生命属于医疗健康行业，通过屡次并购剥离了传统生产业务，实现战略转型，并购所带来的商誉具有较高的不确定性，因而对此案例进行研究具有代表性。本文旨在深入探究该公司商誉会计处理中存在的问题、巨额商誉减值的成因及经济后果，为上市公司防范巨额商誉减值风险提供更多的思路和建议。
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