摘要
RCEP历经8年谈判，最终于2022年1月1日起正式生效。RCEP的生效实施，将为区域乃至全球的贸易投资增长、经济复苏和繁荣发展做出重要贡献。在RCEP中，投资规则是协定的重要组成部分，这一规则将有助于为本地区投资者创造一个更加稳定、开放、透明、便利的投资环境，为本地区吸引外资、促进区域经济发展注入强劲动力。RCEP实施后，中国对RCEP成员国的投资合作将不断深化，投资规模也将不断扩大，但与此同时投资效率也要摆脱当前效率低下的困境。因此研究中国对RCEP成员国的直接投资效率，有提高中国对外直接投资效率，改善当下投资效率低下现状的必要性，也有更好利用RCEP生效红利，扩大中国对外直接投资规模，促进中国与RCEP成员国投资关系稳步发展的重要性。 根据本文研究主题，本研究在界定对外直接投资和直接投资效率两个重要概念，参考国际生产折衷理论、技术地方化理论、边际产业扩张理论和投资诱发要素组合理论等直接投资相关理论的基础上，将中国对RCEP成员国的直接投资效率作为研究对象，从直接投资的规模情况、国别构成、行业结构三个方面分析中国对RCEP成员国直接投资的现状。根据中国对RCEP成员国直接投资的情况，再结合RCEP协定中投资规则的相关内容，论证和分析过程创新性地从投资便利化、投资自由化、投资保护和投资促进四个方面作为研究角度进行展开。论证采用主成分分析法，构建直接投资效率评价体系对RCEP成员国的投资便利化、自由化、保护和促进情况进行得分测度，结果呈现明显的国别差异。在构建投资效率评价体系的基础上，运用“一步法”的随机前沿引力模型测度中国对RCEP成员国的投资效率，并对影响投资效率的因素进行实证分析。投资效率测度结果表明，中国对RCEP成员国的投资效率较低，且国别差异较大，未来仍有很大的提升空间。模型实证的结果表明，投资便利化、投资自由化、投资保护和投资促进均对投资效率的提升有着正向的促进作用。 基于对投资效率测度和影响因素分析的实证研究结果，本文从宏观和微观两方面出发，分别以国家和企业为主体，提出宏观层面国家应提升投资便利化、自由化、投资保护和投资促进的程度，微观层面企业应注重技术创新、区位选择和风险管理等促进中国对RCEP成员国直接投资效率提高的举措和建议，最终为中国深化对RCEP成员国的投资合作，以投资促进中国经济发展提供有利途径。
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