摘要
营商环境是各个国家的企业生存与发展的土壤，改善营商环境是激发市场活力、增强发展内生动力的制度保障。自“一带一路”倡议提出以来，中国与沿线国家的联系日益紧密，中国对其直接投资的规模日益增长。但是，由于沿线国家大都是发展中国家和转型国家，政治和法律制度并不健全，部分沿线国家面临着企业开办过程繁琐、融资困难、对投资者保护力度不足、合同执行力度差等问题。因此，本文以“一带一路”沿线国家为研究对象，探讨其营商环境对中国对外直接投资（简称OFDI）的影响，以期为中国OFDI投资决策提供参考。 本文首先对相关研究文献进行梳理，并从理论出发阐述了国际直接投资和营商环境的相关理论以及东道国营商环境影响OFDI的相关机理。其次，本文根据世界银行发布的《营商环境报告》对“一带一路”沿线国家营商环境综合水平进行测算，对沿线国家营商环境和中国OFDI的现状进行描述性统计。再次，本文实证检验了2006-2019年沿线国家营商环境综合水平对中国OFDI的影响，并结合相关分项指标进行实证分析，又将沿线国家分为发展中国家、转型国家和发达国家，进一步研究沿线国家营商环境对中国在不同类型国家OFDI的影响差异。研究结果显示：（1）沿线发达国家整体营商环境水平远好于发展中国家，沿线转型国家营商环境水平提升速度较快，且与沿线发达国家营商环境水平日趋接近。（2）沿线发达国家的营商环境综合水平对我国OFDI的影响并不显著，沿线发展中国家和沿线转型国家的营商环境综合水平显著促进了我国OFDI。（3）沿线国家营商环境的九个分项指标得分对中国OFDI的影响差别较大。（4）沿线国家的市场规模、劳动力状况对我国OFDI有显著的促进作用，通货膨胀和对外贸易依存度对我国OFDI有轻微的促进作用，两国经济距离对我国OFDI有显著的抑制作用。最后，本文根据实证结果，从政府和企业两个层面提出对策建议：中国政府应加强与沿线国家建立合作对话机制，健全投资风险防控体系，同时应着眼于改善国内营商环境，为外来投资者提供完善的法律保护机制。中国企业应综合评估沿线各国的营商环境，采取差异化投资方式；同时设立专门部门，建立沿线国家投资环境数据库；此外，还要关注营商环境细分指标，制定适合的管理策略。
NETL