摘要
2023年初证监会发布《首次公开发行股票注册管理办法》，强调将强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。财务报告作为信息披露的重要部分，也是投资者决策的重要依据，其质量至关重要。虽然新证券法和刑法修正案的施行，提高了证券违法犯罪的成本，对信息披露也提出了更高的要求，但财务重述事件却仍然频繁发生。在此背景下，研究上市公司财务重述问题很有必要。 本文以*ST星星为例，通过对信息不对称理论、委托代理理论、事故因果连锁理论做梳理归纳，结合DIB内部控制与风险管理数据库和巨潮资讯网披露的财务重述公告对我国上市公司财务重述的现状进行数据统计分析。在此基础上，基于*ST星星多次财务重述情况，对其财务重述的动因、影响因素和经济后果进行深入分析。研究发现，*ST星星为了逃避处罚，降低公司风险以及迫于监管要求分别进行了两次财务重述。财务重述的影响因素主要是由于大股东减持退出、管理层变动频繁、董事会独立性差导致公司内部治理机制失效。此外公司内部控制存在重大缺陷以及外部审计监督不严也是重要影响因素。连续财务重述现象的发生使得*ST星星付出了较高的代价，引发了股价的剧烈波动、触及退市风险警示以及审计机构的变更。最后结合案例，笔者从完善内部治理机制与外部监督渠道等角度提出相关建议。 本文对财务重述案例的深入研究，有助于为上市公司财务报告披露质量的提高提供相关思路，进一步丰富我国财务重述相关的研究。
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