摘要
作为社会主义市场经济的重要组成部分，小微企业是我国建设社会主义市场经济结构的基石，在助力“三农”快速发展、促进社会资源优化配置和人力资源合理分配等方面发挥着不可忽视的作用，改善小微企业环境能够保持国民经济活力和维持社会基础稳定。正因如此，2023年3月《政府工作报告》中指出要“依法保护民营企业产权和企业家权益，完善相关政策，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，支持中小微企业和个体工商户发展。”营造优良的小微企业发展环境，培育优秀的企业家精神，加快小微企业健康快速发展，对增强国民经济活力和维持社会基础稳定具有重要的现实意义。然而，现有的企业信贷约束下小微企业很难获得金融机构贷款，小微企业在快速发展过程中长期面临着融资难、融资贵等问题，并成为制约小微企业健康发展的瓶颈之一。其原因究竟何在？事实上，从小微企业发展角度来看，企业家精神是增强小微企业核心竞争力的关键所在，企业家精神对企业信贷约束具有一定的缓解作用。而从金融机构角度来看，提升小微企业价值创造活力，对资本增值和放贷安全具有重要积极意义。 尽管国家宏观政策、各级政府和部门、各界人士的支持、关注和重视，但现实情况是提升小微企业的企业家精神、消除小微企业发展的制约因素、提高小微企业的发展水平仍然困难重重、难以缓解。企业家精神究竟怎样影响了小微企业的信贷获得,又形成了企业发展的信贷约束？基于以上考虑，本研究在梳理文献、基础理论分析的基础上，首先结合山东省、河南省和广东省的小微企业介绍、创始人特征、小微企业融资环境和融资情况、以及小微企业财务管理水平四个方面的基本情况展开调研访谈与调研问卷发放、数据整理。其次，厘清小微企业信贷约束的识别及测度方法;界定小微企业家和企业家精神概念并构建测度指标体系，运用熵权法测算小微企业家精神指数。第三，基于资源基础理论、信贷约束理论、需求和效用理论等，剖析企业家精神对小微企业信贷约束的影响机理。第四，基于本研究700多家企业调研数据，运用Probit模型、Logit模型、OLS模型和STATA.15软件，实证研究了企业家精神对小微企业的资金需求、信贷需求、信贷获得、需求型和供给型信贷约束以及信贷缺口约束等被解释变量的影响。最后进一步分析了影响的异质性、分维度企业家精神和分类企业家精神等不同分组样本对上述被解释变量的影响。 通过本文较为系统地研究企业家精神对小微企业的资金需求、信贷需求、信贷获得、需求型和供给型信贷约束以及信贷缺口约束的影响，同时形成主要结论，归纳如下。 首先，在界定资金需求概念的基础上，给出了一系列正规和非正规信贷需求、信贷获得、信贷约束和缺口约束相关变量的测算方法;厘清企业家精神内涵和发展的基础上，构建了包含创新精神、冒险精神、创业能力、成长能力、财务能力和社会责任的6个方面的企业家精神测度指标体系，实现了对抽象概念小微企业的企业家精神的量化评价。并将原始数据标准化处理，运用熵权法得出小微企业企业家精神及其不同维度的权重和综合评价结果。 其次，依据资源理论、公司信贷等基础理论，和马克思、亚当·斯密、Schumpeter、德鲁克的关于企业家精神与资本的关系理论，初步厘清了企业家精神对小微企业信贷约束影响的机理。确立了研究企业家精神对小微企业信贷约束影响的基本主线是“企业家精神+金融机构——信贷需求——信贷获得——需求型和供给型信贷约束——信贷缺口约束”。 第三，利用OLS、Probit和Logit模型，使用调研数据和第三章测度数据，研究企业家精神分别对资金需求、总信贷需求的影响并进行稳健性检验。结果发现:（1）企业家精神的增加能够增加小微企业的正规信贷需求和总信贷需求;（2）企业家精神对资金需求的影响存在性别和地区的异质性;企业家精神分别对正规信贷需求和总信贷需求的影响都存在行业、地区和产业上的异质性;企业家精神对非正规信贷需求影响存在行业和产业异质性;（3）对于分维度企业家精神而言，冒险精神的增加能够促进小微企业资金需求的增加，与创业能力和财务能力的作用相反;创业能力的增加能够分别促进正规信贷需求和总信贷需求的增加，与财务能力的作用相反;创业能力的增加能够促进非正规信贷需求的增加;（4）强中和弱中的分类企业家精神组合对资金需求存在正向影响，强强的企业家精神组合对其存在负向影响;强强和强弱的企业家精神组合对正规信贷需求存在正向影响;强中和强弱的企业家精神组合对总信贷需求存在正向影响。 第四，运用OLS模型，研究企业家精神分别对正规信贷获得、非正规信贷获得和总信贷获得的影响，结果发现:（1）企业家精神的增加能够增加小微企业的正规信贷获得、非正规信贷获得和总信贷获得;（2）企业家精神对正规信贷获得的影响存在行业、地区和产业的异质性;企业家精神对非正规信贷获得的影响存在行业和产业的异质性;企业家精神对总信贷获得的影响存在行业、地区和产业的异质性;（3）分维度企业家精神创新精神和创业能力维度的增加能够促进小微企业正规信贷获得和总信贷获得;企业家精神创业能力和财务能力维度的增加能够使非正规信贷获得增加。创业能力维度在企业家精神中对信贷获得起到了十分重要的作用。（4）强强和强弱的分类企业家精神组合对正规信贷获得存在正向影响;强强的企业家精神组合对总信贷获得存在正向影响。 第五，通过建立企业家精神对小微企业需求型信贷约束、供给型信贷约束、总信贷约束影响计量模型，实证分析企业家精神对小微企业需求型信贷约束、供给型信贷约束及总信贷约束影响。同时，在Probit模型基础上通过Logit模型对实证结论进行稳健性检验。结果表明:（1）企业家精神的增加能够缓解小微企业的需求型信贷约束和总信贷约束;（2）企业家精神对需求型信贷约束的影响存在性别、地区和产业的异质性;企业家精神对供给型信贷约束的影响仅存在产业的异质性;企业家精神对总信贷获得的影响存在性别、地区和产业的异质性;（3）分维度企业家精神创新精神、创业能力和社会责任维度的增加能够缓解总信贷约束和需求型信贷约束;企业家精神财务能力维度的增加能缓解需求型信贷约束;企业家精神创新精神和成长能力维度的增加能够缓解供给型信贷约束;（4）强强和强弱的分类企业家精神组合对总信贷约束和需求型信贷约束存在负向影响;弱强和弱中的企业家精神组合对供给型信贷约束存在负向影响。 最后，通过建立企业家精神对小微企业正规信贷缺口约束、非正规信贷缺口约束、总信贷缺口约束等信贷约束影响计量模型，实证分析企业家精神对小微企业信贷缺口约束影响。结果表明:（1）企业家精神的增加能够缓解小微企业的正规信贷缺口和总信贷缺口;（2）企业家精神对正规信贷缺口和总信贷缺口的影响都存在性别、行业、地区和产业的异质性;企业家精神对非正规信贷缺口的影响存在地区和产业的异质性;（3）分维度企业家精神创新精神和创业能力维度的增加能够缓解小微企业正规信贷缺口和总信贷缺口;（4）弱强与弱中的分类企业家精神组合对总信贷缺口存在负向影响显著与基础模型的影响一致。 本研究给出对企业、金融机构和政府的建议。（1）从小微企业角度，主动发展企业家精神的各项维度，强化企业创新创业精神，科学提高小微企业的综合能力，以及增强小微企业在信贷中的竞争力来增加信贷获得。（2）从金融机构角度，要甄别、筛选、发现具有强强分类的企业家精神，满足合理的小微企业信贷需求，鼓励金融产品的创新，在不同区域和行业针对不同情况的企业开展不同形式的信贷，缓解供给端对信贷的约束，激励小微企业的发展。（3）从政府角度，根据不同地区、不同行业和不同产业的小微企业，政府可以制定相应的政策进行引导。提高正规信贷供给，发展民间借贷，拓宽企业融资渠道，强化企业契约精神，从社会上缓解企业融资约束，最大程度的满足小微企业的信贷需求。最后促进社会繁荣和市场化发展的不断完善，提高整体经济发展水平。
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