摘要
二十大报告明确指出要坚持以推动高质量发展为主题，着力提高全要素生产率，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，着力推进城乡融合和区域协调发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于企业而言，提高全要素生产率不仅帮助企业实现高质量发展，还有利于形成较强的竞争优势。另一方面，企业若要追求高水平的全要素生产率，安全稳定的资金流是必不可少的，现代金融体系下的创新融资模式更为企业生产效率的提高添砖加瓦。为了改善企业资金短缺的现状，国家出台了一系列创新金融融资工具的文件，更是借助数字经济发展的东风积极倡导“金融科技”的发展。当下，供应链金融在缓解企业资金压力方面表现得尤为突出，供应链金融融资模式满足了新发展格局下现代经济体系对金融服务提出的更高要求，以核心企业信用为支撑获得资金支持，为企业全要素生产率的提高提供了可能性。 首先，本文通过梳理全要素生产率和供应链金融相关文献，并阐述创新经济学理论、社会网络理论、信贷配给理论和企业社会责任理论的发展脉络及其中与本文高度相关的内容，认为供应链金融对企业全要素生产率的影响是值得研究且目前较少涉足的主题。其次，结合理论分析，本文提出了供应链金融影响企业全要素生产率的机制，即提升创新能力、提高企业社会责任和缓解融资约束，同时结合企业内外环境因素，加入内部数字化转型和外部经济政策不确定性进行调节效应研究。再者，本文使用1385家A股上市公司2010-2020年企业数据，通过LP法、OP法以及ACF法测算企业全要素生产率，同时使用文本分析法并借助Python工具捕捉企业年报相关关键字词频来测算供应链金融发展程度。结果显示：2010-2019年我国企业全要素生产率呈现逐步上升的态势，2020年受到疫情影响略有下降，但依然维持在9.5以上；2010-2020年我国企业供应链金融发展水平呈现逐步上升的态势，并且我国东部企业的供应链金融发展水平明显高于中部和西部企业。进一步，使用整理的数据进行实证分析，以此来验证理论假设。最后，结合研究结果得到研究结论并整理出相应的政策建议。 本文得到以下结论：（1）供应链金融能够显著提升企业全要素生产率水平；（2）从传导机制上看，供应链金融通过提升企业创新、提高企业社会责任水平以及缓解融资约束来促进企业全要素生产率的提高；（3）从核心企业内部看，数字化转型更加有利于企业通过发展供应链金融来提高全要素生产率水平；从核心企业外部环境来看，经济政策不确定性水平上升更有利于发挥供应链金融促进全要素生产率提升的优势；（4）发展供应链金融更应该突出供应链属性，并且在供应链关系中，客户集中度水平高的核心企业更能发挥供应链金融的优势，带动全要素生产率实现更高水平的提升。 基于实证分析得出的结论，本文得到以下建议：政府应积极宣传供应链金融，鼓励企业积极参与供应链金融模式并提供政策支持。金融机构搭建有效的银企沟通平台，建立信用风险体系，积极创新金融产品，有效服务于企业。核心企业应了解供应链金融知识，维护供应链网络关系，提升客户集中度，提高议价能力，并定期评估供应链金融实施效果，有助于帮助企业实现更高质量发展。
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