摘要
借助一带一路倡议的“东风”，我国企业为了寻求更高质量的发展，不再局限于国内兼并重组，跨境并购项目越来越多。2020年新冠疫情暴发，加上此前并购重组签订的业绩承诺又面临新一轮期满，所以，很多企业又将迎来更大的商誉减值风险挑战。数知科技为了转型发展，先后并购了日月同行等三家公司，在2017年开始跨境并购BBHI，却在承诺期满后计提大额商誉减值，这对公司的经营发展产生了很大的影响。因此，本文选取新冠疫情下计提近60亿商誉减值的数知科技为研究对象，对数知科技跨境并购BBHI案例进行深入分析。 本文首先阐述数知科技的并购背景和过程，同时结合相关理论对数知科技商誉减值成因进行多角度探究。在研究数知科技商誉减值的影响时，一方面通过财务指标分析法对数知科技并购后的财务表现进行分析，另一方面采用事件研究法，以商誉减值前后的股票收益率为样本研究该事件对股价的影响，然后从非财务绩效维度对商誉减值影响进行梳理。最后，采用分段研究法，从事前、事中和事后结合商誉减值成因，对数知科技商誉减值问题提出防范对策。 研究发现，数知科技商誉“暴雷”与宏观经济环境、并购高估值、交易方案设计不合理、协同效应未能有效发挥以及盈余管理动机有关；论文通过分析商誉减值的影响，认为公司一次性计提巨额商誉减值，会对公司的经营发展造成很大影响，并且引发股价下跌。与此同时，大股东利用信息不对称性实现减持套现，从而使中小股东的利益受到损害，最终导致退市和信任危机；最后，本文针对商誉减值风险成因及影响，提出相关的防范措施：第一，在并购之初，要全面评估并购风险，谨慎确定商誉价值，避免出现高溢价并购；第二，企业要提高自身的整合实力，提升企业内生潜力；第三，要加强内外监管，强化信息披露。商誉在确认和后续计量中主观因素较多，因此更需要内外部加强监管，给商誉减值风险带上一层“枷锁”，从而减小其对市场、对企业和对投资者带来的损害。
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