摘要
自党的十八大以来，我国的环保事业蒸蒸日上。2020年全国生态环保产业营业收入约1.95万亿元，同比增长约7.3%。2025年，环境治理营业收入有望突破3万亿元。但是在环保事业蓬勃发展的同时，也面临着不少财务风险因素。大型环保项目带来的资金压力、政策调整、经济下行的大环境、疫情冲击……这些复杂的因素使得环保行业更容易在后疫情新时期产生财务风险问题。因此，有必要建立起环保行业上市企业财务风险的评价模型，帮助行业调整经营策略，规避财务风险。 本文以环保行业上市公司作为研究对象，将财务风险评价作为研究主题，基于环保行业上市公司的相关财务数据进行分析，建立起因子分析与Logistic回归相结合的财务风险评价模型，并基于分析结果对环保行业的财务风险情况进行实证分析。 在建模方面，选取了20个与财务风险有关的指标进行因子分析，最终得到了四个综合因子。基于这四个因子，建立起了Logistic回归模型，并对模型的拟合优度、识别效果进行了检验，最终得到了具有一定识别能力的财务风险综合评价模型。在实证分析方面，首先从四个公因子的维度对环保行业整体财务风险情况进行分析，并分别选出靠后和靠前的企业单独分析其财务特征。其次，将得到的模型应用于整体行业，根据模型结果排序，对行业整体的财务状况进行分析，并给出综合建议。 结果表明，环保行业上市企业总体都有较大的财务风险问题。从公因子的角度来看，企业的偿债风险偏大、盈利能力普遍低下，有不少企业随着时间推移发展陷入瓶颈，五分之一左右的企业实际经营能力堪忧，无法实现资本增值。从综合模型的角度来看，环保行业中数据完整的115家企业中，有33家存在财务风险，占整个行业的28.6%，行业总体财务情况都不太乐观。因此，环保行业在未来的发展中需要优化资产结构、提升企业竞争力、加强风险控制，以在新的时代背景下降低财务风险。
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