摘要
ESG概念于2004年《Who Cares Wins》报告中首次出现，报告提出企业在生产经营同时也要注重保护环境、承担社会责任和公司治理三方面表现。面对气候变化和经济下行导致的社会问题，怎样平衡短期经济提升与长久持续发展成了全球热门话题。为解决社会和环境难题实现可持续发展，2006年联合国提出《负责任投资原则》（PRI）。该原则是将ESG理念整合到金融分析和投资决策的一种战略。积极践行ESG行动的企业通过披露高质量ESG信息向外界传递信号，获取ESG评级高分加大获得ESG投资的机遇。于是，企业为降低融资难度，提高竞争优势，得到有利可图的商业机会，会实行ESG措施并积极披露ESG信息。 我国在双碳目标和高质量发展背景下，ESG逐渐受到政策上的重视和推行。为保护环境，重污染企业或停业整顿或转型升级。钢铁行业虽然能耗大污染重，但作为国民经济骨骼，对经济发展和社会稳定有极大作用，亟待完成转型。面临经济不确定和成本上升压力的钢铁企业，渴求资金支持其改造升级，然而实施ESG行为和披露ESG信息需要一定成本，ESG信息披露同群效应便是企业在此过程中为降低成本、获得融资形成的现象。宏观层面上，以企业价值为切入点的ESG信息披露同群效应研究已然较为丰富；而微观层面上，ESG信息披露同群效应的具体表现和作用机制仍是一个值得探究的问题。 本文首先分析了钢铁行业ESG信息披露现状，发现存在披露积极性不高和内容丰富度不足等问题。随后选取在钢铁行业极具影响力和权威性的宝钢股份披露的ESG信息为研究主题，运用文本挖掘技术，探寻2018年至2022年宝钢股份ESG信息披露同群效应在钢铁行业的存在性和变化趋势，以及影响其他钢铁企业在ESG三个维度的具体表述和实践。最后依靠动态竞争理论、利益相关者理论和信号传递理论分析了钢铁行业ESG信息披露同群效应的作用机制。 本文得出以下结论：第一，宝钢股份的ESG信息披露在行业间客观存在同群效应。各钢铁企业与宝钢股份披露的ESG信息相似值高于各企业间的平均相似值，而且在后续年度采取了与宝钢股份相似的环保行为和披露风格。第二，与宝钢股份企业规模越相近，同群效应越显著。年营收超千亿的企业与宝钢股份披露的ESG信息平均相似值约为47%，而年营收低于的千亿企业平均相似值约为35%，并与年营收约七百亿的南钢股份相似值更高。第三，经济政策不确定性越强、竞争强度越高，ESG信息披露同群效应越明显，竞争强度更高的年份，有更多企业选择实施与宝钢股份相似的ESG行为和信息。
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