摘要
中国经济建设自改革开放以来成效显著，然而经济增长的背后是对资源的快速消耗，导致了环境的严重污染，这种以直接破坏生态环境为代价的粗放式发展方式已不能再继续下去，以绿色创新为核心的工业革命与技术革命正在酝酿之中，绿色、低碳的技术创新是实现可持续发展的根本，创新能够源源不断地为经济发展提供动力，两者之间的高效融合是实现绿色发展的关键因素。影响企业绿色创新的因素主要有三个方面，一是公众方面的市场需求，二是企业自身的创新水平，三是政府的外部环境规制，碳排放权交易政策是环境规制的一种，是狭义上的碳金融，碳金融是指为降低温室气体排放而提供的各种金融制度安排和金融交易活动，中国的碳金融以碳排放权交易制度为核心，通过市场手段促进企业的技术进步，诱导企业进行绿色创新，实现碳排放的减少。这一规制政策会对企业绿色创新产生极大的影响，而当外部存在着碳交易时，管理层会根据其自身拥有的不同认知以及固有的问题处理方式来应对环境规制对企业产生的影响，探究拥有不同管理层特征的企业如何应对碳排放权交易这一环境规制，如何促进企业绿色创新具有很大的理论和现实意义。 本文以中国碳交易试点政策构造准自然实验，基于试点地区2010-2019年上市公司数据，运用双重差分模型进行实证研究，探究碳排放权交易对企业绿色创新的影响，并从企业内部管理层特征出发探究影响因素。此外，本文分别根据规制强度和企业属性进行分组，进一步分析异质性问题，探究碳排放权交易政策在何种条件下能够发挥最大的政策效果。 研究结果表明:1.碳排放权交易有效引导了企业的绿色创新。2.碳交易试点政策实施效果与管控企业内部管理层特征有着一定的关联性。在碳交易这一环境规制政策背景下，有着海外背景管理层的企业进行绿色创新的意愿更强，即管理层的海外背景在碳排放权交易影响企业绿色创新的过程中会产生正向的调节作用;较大的管理层年龄异质性在碳排放权交易影响企业绿色创新的过程中会产生负向的调节作用;管理层的性别异质性、女性比例在碳排放权制度影响企业绿色创新这一过程中起到负向的抑制作用。3.较高的碳规制强度会给企业带来更多的成本压力，能有效发挥碳排放交易对节能减排的促进作用。而较低的管制强度时企业不仅不会受到环境规制的约束，反而可以享受到政策的优惠，碳交易对绿色创新的促进效应不明显。4.碳排放权交易试点有效促进了民营企业的绿色创新水平，但不会影响国有企业。 最后，根据本文的结论，结合当前的政策和经济环境，本文分别从政府和企业两个角度提出对策建议:1.推动碳排放权交易体系的完善，加快全国碳排放交易市场的建立。2.加强低碳行业与金融行业的交流互动，助推碳金融产品的结构发展。3.进一步优化企业的管理者团队，使其在面对碳交易政策时做出有利于环境的绿色创新决策。4.提高国有企业绿色创新意识，激励国有企业履行环保责任，发挥带头作用。
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