摘要
随着金融市场的发展，影子银行的发展规模越来越大，成为金融中介体系的重要组成部分。影子银行具有双重特点，一方面，它是金融创新的结果，影子银行体系为中小企业提供了多种融资渠道，在某种程度上能帮助它们走出融资难的困境，加速了我国经济金融化的进程；但是另一方面，中国影子银行起步较晚，目前仍存在监管不足问题，增加了金融体系的不稳定性，容易引发系统性风险，当金融过度发展时，会对实体经济发展造成负面影响，“脱实向虚”问题严重化。影子银行具有高杠杆和高风险等特点，而非金融企业对于影子银行风险应对和管理能力有限，如果过度参与影子银行业务活动，可能会给企业的主营业务活动带来不利的后果，加剧企业的经营风险和财务不确定性。审计费用是审计研究的重要领域，是审计服务的供给方和需求方共同博弈的结果，审计费用的合理制定对于保证审计质量和审计师的工作积极性具有重要意义。被审计单位特征、审计师特征以及外部市场因素都会影响审计费用的高低，例如公司的规模、业务的复杂程度、会计师事务所的规模、外界环境的不确定性等都是重要的考虑因素。国内外学者在探讨影子银行的经济后果时，大多从宏观视角展开，探讨影子银行如何影响整体金融体系稳定和货币政策等方面。企业介入影子银行的业务活动会导致更高的经营风险和更大的财务不确定性，进而可能产生财务信息错报风险和审计风险；审计费用受到审计成本和审计风险溢价这两个因素的显著影响，因此，本文从微观视角出发，探讨非金融企业的影子银行化行为如何影响审计费用，丰富了现有研究，在理论和实践两方面都具有意义和价值。 基于此，本文通过规范研究法和实证研究法，以信息不对称理论、委托代理理论、现代风险导向审计理论、审计保险理论和声誉理论作为本文的理论基础，提出本文的主要假设，对非金融企业影子银行化和审计费用之间的关系进行了实证检验，并积极探讨其中的影响机制。本文的研究结果表明：（1）非金融企业影子银行化和审计费用显著正相关。企业过度介入影子银行业务，会增加审计人员的审计风险，使得审计难度增加，审计师必须付出更多的努力，这导致审计的成本和风险溢价上升，进而增加了审计费用。（2）调节效应的检验结果表明，分析师关注和媒体监督都会加强非金融企业影子银行化和审计费用之间的正相关关系。证券分析师是资本市场重要的参与者，分析师关注使得上市公司影子银行化所带来的风险更容易被发现，影响了外部审计师对被审计单位的风险评估过程和审计资源的投入。媒体负面报道能够引起行政监管机构的注意和广大投资者的关注，审计师基于自我声誉的保护会要求更高的风险溢价。本文的研究结论在依次替换核心变量的测度方式后依旧稳健，在工具变量法（IV—2SLS）和倾向得分匹配法（PSM）两种方法下都通过了内生性检验。此外，本文还进行了异质性分析，结果表明产权性质在非金融企业影子银行化与审计费用之间存在异质性影响。最后，本文分别从上市公司、审计师和金融监管的角度提出了一些对策建议，并指出了本研究的不足之处和未来努力的方向。
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