摘要
国有企业混合所有制改革自十九大以来在我国开始逐渐步入新的篇章，通过深化国有企业混合所有制改革可以帮助企业增强自身的行业竞争力和完善自身资本结构，使国有企业能够更好地推动我国的经济发展。员工持股计划作为深化改革的重要手段和突破口，在经过了多轮的政策性调整之后，重新被应用于混合所有制改革中。更多的国有企业试图通过员工持股来深化进行混合所有制改革，帮助企业提升经营效益，加快自身发展，因此该计划被赋予了更多使命、肩负了更大期待。 本研究采用案例研究法，对混改背景下首批实行员工持股计划的龙头车企上汽集团进行案例研究，首先对国内现阶段混合所有制改革和员工持股计划的研究背景、现阶段的研究情况以及相关理论进行介绍，为本文的研究奠定理论依据；其次对上汽集团在混改背景下实施员工持股计划的内容、实施过程和特点进行介绍分析，再次结合上文对上汽集团实施员工持股计划内外动因进行剖析，最后通过对上汽在实行员工持股之后股权结构、研发创新能力和员工构成方面的数据进行分析研究其在治理效果方面的反应，对相关财务数据分析得到该计划的实施在财务绩效方面的反应、运用事件研究法分析在股票市场的反应。根据上述分析研究发现上汽集团本次混改下的员工持股计划实施效果有如下几点：第一，本次员工持股计划对上汽混合所有制改革的推进效果有限，第二，本次持股计划在资本市场的反应较为明显，第三，本次计划的实施让公司的内部治理情况得到了一定程度的改善，第四，在财务绩效方面有激励效果，但长期激励效果不佳。 本研究通过对上汽集团混改下的员工持股计划的进行分析，研究上汽集团实施该计划在改善企业绩效及治理效果方面的作用，为其他一些没有经验的企业提供一些学术和理论研究经验，在某种程度上，对这一案例的研究可以为以后实行员工持股计划来深化混改的企业提供借鉴和参考。
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