摘要
近年来，随着经济发展的新常态，企业迎来了战略机遇期，同时新常态下的机遇和挑战又给企业提出了更高要求。在激烈的市场竞争中，企业要想获得更好的发展，就必须提升自身整体实力。家庭消费理念的改变以及大数据时代的到来，使得家居行业这一民生基础产业的发展面临着重要转型期，而资金是企业转型发展不可或缺的重要因素。上市有利于企业迅速筹集资金，提高企业在行业中的地位。我国企业进入资本市场融资的两种主要方式是借壳上市和IPO上市。相较于IPO，借壳上市审核程序简单、审核周期短、审核标准较宽松，成功率较高，居然之家就是通过借壳武汉中商达到上市的目的。 本文选取居然之家借壳武汉中商的案例，首先介绍其背景、意义，对借壳上市动因、绩效表现以及绩效评价方法等文献进行了梳理与阐述，并分析归纳相关概念和理论基础。其次，对借壳双方情况及交易过程进行介绍，之后从多个角度分析探讨居然之家借壳动因。最后，利用熵值法、财务指标法、EVA法及非财务指标分析法相结合的方式进行绩效评价研究。结果表明：上市当年居然之家综合能力得分呈上升趋势，偿债能力、盈利能力、发展能力均有所提高，营运能力受2020年疫情影响面临挑战，有所削弱，但可通过加速企业的合并进程，提升企业的营运效率。EVA回报率总体呈上升趋势，表明居然之家在借壳上市中的表现是积极的，企业真正为股东创造了价值。非财务指标分析方面，从战略布局、品牌影响力等方面评析，在借壳后都有很大提升。 研究结论肯定了居然之家借壳上市的积极作用，为其他家居企业借壳上市提供了有效参考。企业要想获得更好的发展，首先要端正借壳动机，选择适合的壳公司和上市方式，完善上市后的整合重建，加强借壳上市风险管控。
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