摘要
随着企业规模扩张，组织结构向集团化发展，营运资金管理效率日益低下，越来越多企业引入财务共享作为突破瓶颈期的新尝试。实践过程中，财务共享实施效果参差不齐，有些企业借助该模式重新唤醒资金活力，加速周转;有些却导致资金大量占用，效率低下。那么，财务共享能否解决企业营运资金管理效率低下的问题，对于该模式的发展具有重要意义。现有研究领域多集中于案例分析，实证方面需要补充与丰富。财务共享从搭建到实施再到发挥效用需要一定的时间催化作用，该因素也需重点关注。另外，仅仅重视营运资金管理效率单一数据结果是不足的，更关键的是实施财务共享提高企业营运资金管理效率的具体路径，作用机制才是财务共享实践的具体落脚点，具有更深层次的现实意义。 基于文章选题，在总结并分析现有文献的基础上，利用2008-2023年沪深A股上市公司为初始样本，通过“双因素”关键词筛选，准确得到已搭建并实施财务共享的企业;重点关注传导路径，挖掘会计信息质量中介要素;梳理思路，构建模型，利用实证检验作用机制。研究发现:（1）财务共享的实施能够提高企业营运资金管理效率，且这种作用需要三年的滞后期;（2）财务共享的实施能够提高会计信息透明度，进而提高企业营运资金管理效率;（3）财务共享的实施能够提高会计信息一致性，进而提高企业营运资金管理效率;（4）薪酬激励、股权集中度分别在财务共享与企业营运资金管理效率的关系中起到促进和抑制的调节作用。 本文有以下创新点:第一，根据营运资金管理的影响因素推理作用机制，构建回归模型，实证检验会计信息透明度、一致性的中介作用，为财务共享作用发挥机制提供借鉴;第二，改进了实证模型，在样本选择和指标选取方面做到了改进，更加合理判断财务共享的完整性及其效果发挥的前提条件，为企业根据自身情况合理搭建和实施财务共享提供思路。
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