摘要
2022年，我国政府工作报告提出，在2022年我国将继续坚持分阶段、制度性安排相结合，减税和退税并举。增值税留抵税额是指企业当期进项税额与销项项税的差额，如果当期的进项税额超过了销项税额，则企业会在当期产生留抵税额。根据我国税法规定，企业当期形成的留抵税额可以结转至下一期抵扣应纳税额，但实际上这部分留抵税额会占用企业当期的资金，如果金额过多，则会给企业当期现金流带来较大压力，若将资金的时间价值纳入考虑，这一压力则更为明显。针对此种现象，国家财政部、国家税务总局在2018年发布《关于2018年退还部分行业增值税留抵税额有关税收政策的通知》，对部分行业的增值税期末留抵税额予以退还。在2022年3月21日，财政部和税务总局下发《财政部 税务总局关于进一步加大增值末留抵退税政策实施力度的公告》，进一步将先进制造业按月退还增量留抵税额的政策范围扩大到所有小微企业和六个重点行业，并将其作为一项长期政策，进一步稳定我国经济。 本文首先对留抵退税概念和成因进行梳理，同时对国内外关于税收政策对企业创新影响的研究进行了归纳和简单的分析，通过对增值税留抵退税政策推动企业创新水平的作用机制的理论分析，提出本文的研究假设。然后，选取2018年70号文为准自然实验政策，进一步利用实证分析留抵退税政策对企业创新水平是否存在正向影响，以及这种影响对不同地区、不同行业性质、不同生命周期的企业的差异性。本文选择我国A股上市公司2015-2021年的数据作为研究样本，构造双重差分模型，验证增值税留抵退税与企业创新水平的关系及异质性。通过理论分析和实证分析，得出本文的研究结论，并针对目前留抵退税政策提出政策性的建议。 首先，我国实行留抵退税政策显著提高了企业创新投入水平，符合条件的企业在留抵退税政策施行后，其研发投入占总资产的比重提升明显。其次，增值税留抵退税政策主要是通过提高公司的现金流量，增强公司的资本实力，提高公司的研究开发投资。第三，当其它控制条件相同时，本文发现东部、中部、西部地区在享受增值税留抵退税政策后，其激励程度的差异性不大，即增值税留抵退税政策对各个区域的企业都存在明显的正向激励作用。此外，在控制其他条件不变的情况下，增值税留抵退税政策对于技术密集型企业的创新水平提升更为明显。同时，处于成长期及成熟期的企业在享受留抵退税政策后，更愿意进行研发投入,而处于初创期和衰退期企业创新积极程度对比成长期及成熟期企业明显减弱。 本文从深化留抵退税改革、简并增值税税率以及重点行业加大税收支持等角度为激发企业活力提供政策建议:进一步完善留抵退税政策、逐步打通增值税链条、从根源上减少留抵税额、加大留抵退税政策对高新技术企业、成长期及成熟期企业的支持。拓展了留抵退税政策研究视角和相关文献，丰富了税收政策与企业创新水平相关关系的研究。
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