摘要
经济的高速发展带来了环境的恶化，环境保护与可持续发展日益得到政府及社会层面的广泛关注。企业更加注重节能减排、污染防治及绿色低碳，在企业绿色治理和绿色创新过程中，经理人作为绿色战略决策的实际执行者，对企业的绿投入和产出具有重要影响。如何激发高管实施绿色创新战略的积极性，是企业绿色发展中亟待解决的问题。本文从委托代理理论出发，研究高管激励对企业绿色创新的影响，并结合创新理论与高阶理论，考察政府补贴与高管风险偏好在其中的作用机制。文章以2010-2020年A股上市公司为样本，运用Stata实证分析检验高管激励、政府补贴和风险偏好与绿色创新之间的关系。研究发现:不同的高管激励方式对绿色创新具有异质性影响，股权激励负向影响企业绿色创新，政府补贴与风险偏好能够弱化这一负向影响;薪酬激励对绿色创新具有显著正向影响,且政府补贴与风险偏好强化了该正向影响。研究结果表明:企业实施绿色创新战略，需要制定合理的激励机制提高高管的创新承诺和积极性，缓解代理问题;同时要适度培育高管的冒险精神，减轻有限理性因素对公司战略决策的限制，促进绿色技术创新;此外，政府要为企业绿色创新提供必要的资源支持和持续的监督机制，保证绿色创新活动能够长期、持续、有效开展。
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