摘要
2021年6月，我国首批基础设施公募REITs成功上市发行，这标志着国内公募REITs试点工作即将正式落地，公募REITs作为一种流动性较高、收益相对稳定、安全性较强的创新金融产品进入投资者的视野。而公募REITs作为一种新型产品，产品结构较复杂，正处于试点阶段，投资者并不一定能很好地把握公募REITs的折溢价现象，即交易价格对基金净值的偏离情况。 本文首先对过往国内外的相关文献进行了总结和梳理，然后结合我国公募REITs发展现状和特点，从理论层面对我国公募REITs折溢价率的影响因素进行总结，分析了宏观、中观和微观三个层面的七个影响因素，并通过面板数据回归进行实证分析。 本文的研究结论主要包括:公募REITs底层资产的EBITDA margin的提升有利于降低折价率或扩大溢价率;公募REITs的股息率（分红率）越高，REITs的折价率越低或溢价率越高;距离到期日越远，REITs的折价率越高或溢价率越低;沪深300指数涨幅越高，股票市场行情越好，有利于降低折价率或扩大溢价率。国房景气指数涨幅越高，房地产行情越好，有利于降低折价率或扩大溢价率;十年国债收益率越高，有利于降低折价率或扩大溢价率。
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