摘要
在2020年第75届联合国大会上我国提出了在2030年之前实现碳达峰，在2060年之前实现碳中和的双碳目标。碳排放权交易机制是我国实现双碳目标的重要方式之一。碳排放权交易机制作为一种环境规制政策，可以有效降低企业的碳排放，但对于企业绩效的影响存在着不确定性。 本文以北京、上海、深圳、广东、湖北和天津等六个省市的上市公司作为研究对象，将2010至2019年作为时间区间，采用双重差分模型（DID）探究碳排放权交易机制对于企业绩效的影响。研究发现碳排放权交易试点政策可以显著提升企业的绩效水平，且研究结论通过了稳健性检验。在作用机制方面，本文基于融资约束视角，探究了碳排放权交易机制影响企业绩效的作用途径，研究结果表明，碳排放权交易机制可以通过降低企业融资约束的方式提升企业绩效。在异质性分析层面，本文在区域经济发展水平、企业所有权属性和行业污染程度等三个方面进行了异质性分析:在区域经济发展水平层面，发现碳排放权交易机制对于区域经济发展水平较低的地区企业绩效的促进作用更明显，而融资约束的影响机制对于区域经济发展水平较高的地区发挥更明显的中介效应;在企业所有权属性层面，研究发现碳排放权交易机制对于非国有企业绩效的促进作用较为显著，对于国有企业的绩效无显著影响，这可能与融资约束的作用机制无法作用于国有企业有关;在行业污染程度层面，碳排放权交易机制对于高污染行业企业的绩效促进效果更为显著。 本文丰富了碳排放权交易机制作用于企业绩效的影响机制研究，进一步说明了企业积极参与碳排放权交易的必要性，为进一步建立健全全国碳排放权交易市场提供了宝贵的依据。
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