摘要
创新是促进企业成长和产业结构转型的重要条件。当前，中国正处在重大战略机遇期，企业作为创新的主体，提高其科技创新是中国实现经济高质量增长的重要措施，也是推进建立创新型中国的巨大驱动力。企业的创新活动存在周期长、风险大、外部性等特点，技术革新产生的利润存在很大的外溢力。为了继续鼓励企业进行技术创新，2017年我国颁布了财税[2017] 34号政策:将科技型中小企业的研发费用加计扣除比例由50％提高到75％。这项政策的实施，可以有效激励中小企业加大研发投入，同时起到支持科技创新的作用，但现有文献关于该政策对企业盈利方面影响的研究却并不充分。 本文的研究主题是研发费用加计扣除政策对科技型中小企业盈利能力的影响效应。文章基于理论分析和政策梳理，使用2013-2020年新三板挂牌企业面板数据，构建双重差分模型，并采用多种检验方法来验证结论的稳健性。同时从多个维度探讨政策对于不同特征企业作用效果的异质性，并分析背后成因。进一步地，使用中介效应模型进行机制分析，得出:（1）研发费用加计扣除政策可以通过提高企业的创新水平，缓解融资约束，提高企业的风险承受能力，进而显著提高企业的盈利能力。（2）研发费用加计扣除政策对非国有企业、技术密集型企业、处于竞争性行业等企业的影响效应更显著。最后从国家和企业层面提出政策建议——本文认为政府应根据企业的特征及实际发展设计差异化政策，同时考虑中小企业特殊性，增强政策“实际”优惠力度;企业应加强财务队伍的专业化，及时消化吸收最新的税收政策，并制定创新发展长期规划，保障资金流动性。
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