摘要
绿色债券在中国乃至国际资本市场愈发成为重要融资工具，因此绿色债券的发行会为其发行方带来怎样的经济效应日益成为学者们研究的对象。聚焦于此,本文选取2016年1月1日至2021年12月31日发行了绿色债券的上市企业为样本，运用事件分析法和双重差分法研究上市公司发行绿色债券后的股价效应、成本效应和绿色技术创新效应。 首先，我们发现，上市企业发行绿色债券在总体上具有显著的股价正效应。其原因是发行绿色债券的上市企业具有正的外部效应和较低的违约风险。其次,成本效应方面，上市企业发行的绿色债券同普通债券的票面利率相比较，其发行利率更低，具有显著正的成本效应。最后，绿色技术创新效应方面，上市企业发行绿色债券对绿色技术创新的影响显著为正。发行绿色债券，降低了企业的融资约束，缓解了企业融资难的问题，从而有更多的资金进行企业绿色技术创新。本文不仅一定程度上弥补了相关研究的丰富性，也加强了对发行绿色债券的积极效应研究，对激励企业投入节能减排、循环经济等绿色项目具有重要意义。
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