摘要
近十年来受政策驱动我国新能源发电行业飞速发展，目前，我国已经成为世界上风电和光伏发电装机容量规模最大的国家，光伏发电更是凭借其低污染、低能耗及低成本的“三低”优势成为各大新能源发电企业的主要扩张方向，增速超过风力发电。然而，新能源产业的超高速发展也带来一定的隐忧：一是产业补贴资金缺口急剧扩大导致拖欠，二是“弃风弃光”率持续增高。由此，为了优化行业发展，我国于2018年发布关于“控规模和降补贴”的新政策，给处于盲目扩张的新能源产业踩下刹车键。在这一背景下，原来粗放式的重资产运营模式不再适应当前光伏行业的发展环境，新能源发电行业陆续掀起轻资产转型的浪潮。 本文结合文献研究法和案例研究法，选取了2016年至2018年光伏装机容量规模仅次于国家电投的协鑫新能源作为案例企业进行分析，具有一定的代表性。首先，梳理了轻资产运营的相关理论和文献综述作为本文研究的理论基础。其次，结合光伏发电行业发展的现状及特点，分析了协鑫新能源轻资产转型的动因、手段及效果，其转型的具体手段包括：降低重资产比重，提高现金储备、加强战略合作，优化融资结构、重视品牌服务，拓宽业务范围和开拓创新业务，发展清洁能源。接着，对协鑫新能源轻资产转型前后的财务绩效表现进行横向和纵向的对比分析，另外还引入经济增加值的分析角度，对协鑫新能源的转型前后的财务绩效表现进行了全面的分析，得出相关结论：企业更加注重高附加值环节、业务范围更加多元且转变合理、合作开发模式得到优化、盈利能力和营运能力变化不大、偿债能力和现金流压力和EVA有所改善。最后，给协鑫新能源接下来的轻资产运营提出了相关建议：提高盈利能力、优化轻资产运营成本费用、加强产品质量管控。本论文期望在对协鑫新能源案例进行系统的研究中，可以更好地体现出轻资产转型给企业带来的转变，同时希望结论可以为其它同行业公司提供一些参考借鉴意义。
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