摘要
后疫情时代，我国医疗器械行业在党中央国务院一系列鼓励政策支持下，持续健康快速发展，医疗器械产品质量稳步提高。然而，由于我国医疗器械行业起步较晚，高尖端技术缺乏，导致企业持续创新能力不足，行业内部竞争主要着眼于低端产品，无法满足国内高端医疗器械产品需求，行业弊端明显。为了突破行业瓶颈，搭建多品类的平台型企业，跨国并购是快速突破瓶颈的有效方式，可以满足企业多方位的需求。因此，研究医疗器械企业跨国并购动因及其效果有重要意义。 本文以迈瑞医疗为研究对象，以跨国并购的内部、外部动因作为切入点，采用案例研究法、事件研究法和比较研究法，对于国内医疗器械行业最大的跨国并购案——迈瑞医疗跨国并购海肽生物这一案例进行了深入细致的分析。本文在对国内外研究现状进行梳理的基础上，着重阐述了目前跨国并购的主要动因以及并购产生的效果。同时在充分介绍迈瑞医疗企业背景和相关并购历史进程的基础上，回顾了迈瑞医疗并购海肽生物事件的全过程，进而对跨国并购动因进行了深刻的分析。研究发现迈瑞医疗进行跨国并购的动因并非单一的，由多方面动因构成。由此，本文主要从三个内部动因以及四个外部动因进行分析。内部动因主要包括：补强上游原材料短板；整合优势资源提高创新能动力；扩大品牌全球影响力。外部动因主要包括：响应国家战略向外扩张；新基建带动医疗器械市场的扩容；集采倒逼国产替代进口；突破“行业天花板”效应。本文在对跨国并购的动因分析之后，主要从市场表现、财务效果和非财务效果三个方面分析迈瑞医疗跨国并购的实施效果。并购后的市场态度积极，短期、长期市场反应均表现良好；迈瑞医疗的短期抵御风险能力相较于并购前有所下降但始终处于企业可控范围内，企业营运能力出色，盈利能力强，并购正向推动了企业的发展能力；并购后迈瑞逐步在海外建立品牌影响力，达成企业全球化战略部署，迈瑞结合海肽生物的创新开发能力，化学发光业务的产品竞争力得到显著提升，迈瑞主营业务领域的产品不断丰富，技术持续迭代，创新能力不断提高。 本文通过对迈瑞医疗跨国并购海肽生物这一案例的深入研究，得出以下结论：第一，跨国并购源于内外部因素的推动；第二，跨国并购对企业绩效有积极效果，主要包括短期市场反应与长期市场反应、财务效果与非财务效果均产生积极效果。在此基础上，得出以下启示及建议：第一，企业要对于自身短板有针对性的选择合理有效的并购目标，践行“外延驱动”战略；第二，企业缺乏核心技术容易陷入同质化竞争或低价竞争，因此企业自身要重视“内生长”，加大研发投入，提高创新能力；第三，企业要积极整合优势资源，充分发挥协同效应以降低成本，将并购效果最大化，促进企业永续发展。
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