摘要
2014年，我国为推进创业板企业的发展，对创业板首发的财务准入目标进行了修改，放宽了管理政策，并完善了创业板并购重组制度，支持创业板通过并购实现持续发展并加大了扶持力度。因为创业板企业的规模与主板企业相比存在较大的差距，而受到自身经营规模的限制，内部发展比较困难，同时为了避免在市场竞争中被淘汰，很多企业就开始走上了并购之路。近几年来，我国A股市场合并商誉总额高居不下，2018年，A股市场合并商誉的规模突破了1.45万亿元，2019年末，A股市场合并商誉的规模达到了1.26万亿元，2020年末，合并商誉规模仍超过1.2万亿元，当年，主板上市公司所计提商誉减值的金额在净利润中占比为1.95%，中小板为35.92%，而创业板远远高于两者，达到91.25%的比例。然而，业绩承诺期一般为3-5年，业绩承诺期的临近加上宏观市场经济处于衰退期,导致合并商誉爆雷事件不断在我国A股市场上演。由于创业板集聚了新型的、具有核心技术的、高科技的公司。导致并购行为发生时所产生的溢价相对较高，所以研究创业板企业并购商誉的相关问题是有现实意义的。 本文主要探究了合并商誉顺周期效应的表现及影响，顺周期效应表现在合并商誉形成金额、计提减值损失金额与市场周期波动保持一致，并用事件研究法来分析合并商誉顺周期效应对公司市场价值的影响。此外，探讨了顺周期效应视角下，合并商誉减值引起的重要财务指标变化以及会计处理方法的不同对其抵消作用，对比企业并购前后的资产负债表和利润表中主要的财务数据以及主要指标的变动情况，来分析合并商誉存在顺周期效应及其带来的风险。 以创业板上市公司新研股份为研究对象，通过收集相关数据，对比企业在合并商誉产生前后以及会计准则变更前后财务指标的变化，来得到有效的结论：合并商誉存在顺周期效应，而商誉后续计量模式的改变（将减值损失金额计入到其他综合收益中）可以在一定程度上抵消合并商誉的顺周期效应、降低管理层盈余管理的可能性。本文为合并商誉顺周期效应的风险提出防范措施，并为是否应该修正我国会计准则提出了思考。
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