摘要
自改革开放以来，我国经济实现了显著增长，居民收入水平持续提高。作为国民经济的基础单元，家庭对于推动社会整体进步发挥着不可替代的作用。1982年，我国正式将计划生育政策确立为基本国策，有效地遏制了人口增长的过快势头。然而，随着2016年全面二孩政策的实施，家庭中的子女数量出现了新的增长趋势。长期以来，我国社会深受男孩偏好的传统观念影响，计划生育政策的实施进一步加剧了男女性别比例失衡的问题。家庭子女特征的变化不仅关乎家庭内部的金融投资决策，更是对我国社会经济发展产生了深刻影响。 本文选取子女数量和子女性别结构两方面来衡量家庭子女特征，基于2019年中国家庭金融调查数据（CHFS）分别建立Probit模型和Tobit模型来研究家庭金融风险市场的参与概率和深度。同时，选取孩子数量、男孩数量作为衡量子女特征的代理变量，从个体层面、家庭层面分别选取控制变量，运用STATA17.0进行回归分析。此外，本文采用更换解释变量、内生性检验等方法来进行回归的稳健性检验，结果显示本文实证研究是可靠的。最后，本文还进行了城乡之间、不同受教育水平、不同年龄阶段家庭的异质性分析，并进一步利用预防性储蓄进行机制分析。基于此，本文得出以下几点结论: （1）子女数量对家庭金融风险市场选择具有显著负向影响。随着子女数量增多，抚养负担加重，家庭倾向于减少参与金融风险市场的概率和深度。男孩多的家庭为应对未来购房需求，倾向于增加预防性储蓄，减少风险市场投资。（2）控制变量中，户主的受教育情况、年龄、风险偏好、房子数量、房屋负债、家庭规模等均会对家庭金融风险投资产生显著影响，但影响方向和程度各不相同。（3）相对乡村，城镇家庭的风险资产配置受到子女数量和男孩数量显著负向影响，户主受到较高水平教育、中年年龄阶段家庭的金融风险投资与子女数量和男孩数量呈现负相关关系。 在此基础上，本文给出建议:希望政府、金融机构、居民个人多方发力，形成男女平等的正确观念，缓解家庭教育、医疗、养老、住房多方面压力，提升教育质量，合理配置教育资源，不断推动金融知识普及和金融产品多样化，同时通过法律手段促进金融市场规范化和金融体系完善化。
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