摘要
可持续发展、双碳经济等词汇在“十四五”规划内容中高频出现，在此背景下，ESG理念逐步受到重视并应用于实践，ESG代表环境（Environment）、社会（Social）和治理（Governance）。通过选取新奥能源作为案例研究对象，从ESG表现和企业价值两方面展开研究，探究新奥能源ESG表现对企业价值的影响路径及影响效果。 通过综合分析关于ESG表现对企业价值的影响相关文献后，选取新奥能源作为研究分析对象，重点分析新奥能源ESG表现对企业价值的影响路径及效果。首先，分析新奥能源开展ESG实践的动因和表现现状。其次，对新奥能源的ESG表现构建评价模型，选取新奥能源ESG评价体系的指标，指标数据采用熵值－突变级数法进行处理，利用归一化公式评价ESG表现。然后，采用灰色关联度分析新奥能源ESG表现与企业价值的关系，从计算结果来看，二者关联度较强，ESG表现对企业价值有促进作用。最后，分析新奥能源ESG实践影响企业价值的具体表现，得出从融资约束、技术创新、企业声誉和营运效率多个路径对企业价值产生影响，并结合市场指标、财务指标，分析新奥能源近6年ESG表现对企业价值的影响效果。 通过以上研究，得出以下结论：（1）新奥能源ESG表现良好；（2）新奥能源良好的ESG表现能提升企业价值；（3）新奥能源ESG实践通过降低融资约束、加强技术创新、提高企业声誉和营运效率增强企业盈利能力，进而对企业价值有促进作用。通过研究ESG表现对企业价值的影响，希望促进研究对象进一步实现价值创造，引导其他企业积极开展ESG实践，建立ESG内部管理制度，进而实现长期价值创造。
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