摘要
当前，随着供给侧结构性改革的推进，电气机械及器材制造业（本文简称“电气制造业”）企业的面临巨大挑战和机遇。一方面需要深度调整以适应新能源产业的发展；另一方面又需要围绕5G基站、人工智能、大数据中心等“新基建”的需求生产配套产品。这要求电气制造业企业保持创新活力，时刻站在技术发展的前沿。电气制造业生产的输配电设备、电工设备、日用电器等产品，关乎工业生产和民生通信。发展至今，电气制造业的规模已经在我国制造业门类中占据较大比例。所以，为了促进经济发展以及改善居民生活水平，有必要持续推动行业高质量发展。由于电气制造业属于技术密集型产业，企业的可持续发展离不开研发创新。合理设计和实施股权激励，可以降低委托代理问题带来的代理成本，使管理者注重研发避免短视，激发技术人员的创新活力，为企业吸引和留住人才，提升企业竞争力。但是，如何才能让股权激励达到预期的效果仍然值得探究的问题。 本文首先对国内外相关文献和理论进行了梳理，在此基础上，从实施股权激励的数量、选取的激励模式、激励标的的来源以及激励有效期四个方面对过去12年来电气制造业实施股权激励的情况进行了统计性描述，然后对选取的22家样本公司财务绩效的变化进行分析，综合评价了电气制造业股权激励的实施效果，最后以阳光电源作为案例进行具体分析。阳光电源自上市以来已经完成了三次股权激励，即尝试过混合激励模式也采用过单一激励模式，且推出股权激励时的外部环境不同，实施的效果也有差别，所以，对于研究股权激励的实施效果，阳光电源是具有代表性的案例。本文通过对阳光电源的个案进行分析，从经营绩效、人员结构、创新研发、企业市值等方面研究股权激励的实施效果，对阳光电源实施股权激励过程中的优点进行总结同时也指出了不足之处并提出一些建议，以期对电气制造业的发展有所贡献。 结合阳光电源案例分析的结果，笔者认为在制定股权激励方案时，应当合理选择激励对象，合理设置激励数量和分配方案，建立科学的行权考核体系，并且在合理范围内适当的延长解锁期限。
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