摘要
随着工业化进程的持续推进，以温室效应为代表的自然环境问题正对人类的生存空间和经济社会的可持续发展构成严峻挑战。在此背景下，我国高度重视全球气候变化趋势，主动承担碳减排责任，积极构建碳排放权交易市场。碳排放权交易政策作为利用市场机制调控企业碳排放量的市场化工具，在推动我国实现“双碳”目标、发展绿色经济、培育新质生产力中发挥着重要作用。为解决经济发展过程中伴随的环境污染问题，政府通过环境规制对企业行为进行约束，然而以往研究更多关注环境规制对国家宏观经济方面的影响，对于以碳排放权交易政策为代表的市场型环境规制工具如何影响企业绿色创新，尚需进一步验证与深入探讨。因此，本文基于2009-2022年我国沪深A股碳排放重点行业上市公司数据，以碳排放权交易政策为外生政策冲击，运用双重差分模型，比较政策实施前后纳入试点地区企业的绿色发明专利申请量变化，检验该政策对企业绿色创新水平的影响，并进一步对比二者关系在企业产权性质、行业竞争程度、市场化程度异质性中的影响，在此基础上验证融资约束和高管环境注意力在二者关系中的作用机制。 研究发现：（1）碳排放权交易政策推动企业绿色创新，这一结论在稳健性检验后依然成立。（2）异质性检验结果显示，相较于非国有制企业，国有制企业在碳排放权交易政策的激励下，其绿色创新表现更为突出；在行业竞争程度较低的环境下，该政策对企业绿色创新的促进作用更为显著；在市场化程度较高的地区，该政策对企业绿色创新水平的提升效果更为明显。（3）从作用机制上看，碳排放权交易政策可通过两种途径推动企业绿色创新：一是通过缓解企业的融资约束，为企业绿色创新提供资金支持；二是通过提升高管对环境问题的注意力，增强企业绿色创新的内在动力。基于以上研究发现，提出如下建议：发挥政府引导作用，灵活运用碳排放权交易政策；提高企业高管环境注意力，深化绿色创新认知；缓解企业融资约束压力，激活绿色创新动力，这些建议以期为政府环境治理工作和企业绿色创新活动提供有益参考。 本文创新之处在于：（1）研究视角创新。已有研究大多聚焦于碳排放权交易政策的宏观影响层面，但本文选择以碳排放重点行业的上市公司作为主要研究对象，从微观层面丰富了该政策影响的研究视角。（2）研究内容创新。本文以企业产权性质、行业竞争程度、市场化程度进行异质性分组，以融资约束和高管环境注意力为作用路径，深入分析和实证检验了碳排放权交易政策对企业绿色创新的影响机理，为推动企业绿色创新提供新思路。
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