摘要
在数字经济时代背景下，数字化已成为企业转型升级的重要战略选择。数字化转型与企业经营绩效的深度融合，已成为学术研究和商业实践的重要议题。现有研究表明，数字化转型为企业经营绩效带来了新的提升效应。然而，这种提升效应在不同股权性质的企业中的表现是否一致，特别是在内资与外资企业间是否存在显著差异，尚需进一步讨论。内资和外资企业在经营环境和资源条件上的差异致使其数字化转型的路径和效果各异，尽管内资企业在数字化渗透率上落后于外资企业，但可通过借鉴外资企业的有效经验，并结合自身实际制定针对性的数字化转型战略，取长补短，实现与外资企业的互补发展和共同繁荣。因此，进一步探讨数字化转型对内资和外资企业经营绩效的影响，对于指导企业数字化转型实践和经营绩效提升具有重要意义。基于此，本文尝试在深入比较内外资企业数字化转型差异、经营绩效差异的基础上，解构数字化转型驱动内外资企业经营绩效的作用机制，从而为推动我国企业的数字化转型进程和经营绩效改善提出相应的对策建议。 具体来说，本文研究的主要问题是：（1）数字化转型是否能够分别提升内资企业和外资企业经营绩效，如果可以，这种提升效应在外资企业中是否表现得更为显著？（2）在数字化转型与内外资企业经营绩效的关系中，研发创新投入和融资约束是否分别起到机制作用？（3）市场竞争性是否能够在数字化转型与内外资企业经营绩效之间的关系中起到调节作用？为分析和解决这几个问题，首先，在机理分析上，基于资源基础理论和动态能力理论，构建数字化转型对内外资企业经营绩效影响的理论框架，旨在深入探讨数字化转型影响内外资企业经营绩效的方向和作用机制。其次，在现状分析上，比较研究内外资企业数字化转型水平的差异、内外资企业经营绩效的差异，并且，从技术创新与应用、资金筹措与投入等四个方面深入分析引起内外资企业数字化转型差异的背后原因。再次，在实证分析上，选取我国2007—2022年沪深A股上市公司的年报文本和财务数据展开实证研究。实证发现：（1）内外资企业在数字化转型过程中均能实现经营绩效的显著提升，需要注意的是，外资企业的提升效应更为显著，并且这种提升效应在不同行业和不同污染水平的企业间存在异质性。（2）从作用路径看，内资企业数字化转型通过加大研发创新投入和缓解融资约束这两条路径来促进经营绩效的提升；外资企业数字化转型可以通过缓解融资约束来促进经营绩效的提升，但在研发创新投入方面并未表现出显著的促进作用。（3）进一步研究发现，内资企业数字化转型与经营绩效的关系受到市场竞争的正向显著调节，而市场竞争对外资企业数字化转型与经营绩效间关系的调节效应并不显著。最后，对内资企业、外资企业和政策制定者这三个主体分别提出对策建议，具体的对策建议是，外资企业实行本土化的数字创新战略和强化数据安全与合规举措，内资企业借鉴外资企业有效经验和深化研发创新，政策制定者实行差异化的转型政策。
NETL