摘要
21 世纪是互联网发展迅猛的时期，它给人类的生产和生活带来了巨大的便利，也是近几年来最有生命力的产业。同时，互联网公司的价值常常被传统评估方法过高评估，行业内也存在着对其适用性的质疑。从互联网公司诞生之日起，基于用户价值的评估就成为互联网企业评估的一种主要手段，并在实践中得到了很好的应用。在互联网企业中，用户是最有价值的，用户的数量与质量将会影响到公司的未来与发展。但是，伴随着互联网企业的迅速发展，对于目前互联网行业的业务模式来说，传统的以用户价值为基础的评估模型已显落后。因此，讨论和改进互联网企业的价值评价模式，对未来互联网企业的发展具有十分重要的意义。 首先，本文基于创作者经济视角，梳理了互联网的发展现状，并对其扶持历程做了梳理。然后，详细论述了互联网企业的赢利模式及估值难点，剖析了影响其价值的各种因素，并据此对DEVA模型做了相应的修正。在此基础上，引入用户粘性、市场占有率等参量，建立基于DEVA的互联网企业价值评估模型。最后，对哔哩哔哩的商业价值应用该方法进行评估，通过与传统DEVA模型的评估结果进行对比分析，进而确定哔哩哔哩公司的价值。 经过研究发现，修正后的DEVA模型主要关注企业的用户价值等非财务指数，可以较好地处理因财务数据不完整或公司处于亏损状态等原因而造成的估值问题。同时，该参数的选取也更符合目前互联网企业的多元化发展，用它来评价互联网企业的价值是可行的。若将改进的DEVA模型应用于其他互联网企业时，需要融合企业的核心特性，提取相关指标，使评估结果更准确、更合理。
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