摘要
优质中小企业创新能力强、成长性好，是提升产业链、供应链稳定性和竞争力的基础力量，是推动经济高质量发展的重要驱动，是构建新发展格局的坚强支撑。与此同时，中国今天面临的“脱钩断链”和“卡脖子”问题也对中国产业政策的研究和实施提出了迫切的需求。 本文采用2018——2022年中国A股上市公司和全国中小企业股份转让系统（“新三板”）中的专精特新“小巨人”企业数据，通过交错双重差分模型，研究了专精特新“小巨人”政策对中小企业创新的影响和作用机制。研究发现，该政策显著促进了企业创新。稳健性检验发现，该政策显著促进了创新投入水平和创新产出水平，其中创新产出水平具体表现为发明专利申请数量的显著增加。同时，研究发现企业非发明专利申请数量没有显著的增加，说明不存在策略性创新。依据政策背景和政策文件，构造的工具变量表明基准回归低估了专精特新“小巨人”政策的因果效应；同时构造的外生调节变量有效衡量了溢出效应，验证了溢出效应对交错双重差分模型的影响并不显著。机制检验验证了专精特新“小巨人”政策通过缓解企业融资约束、提供政府补贴以及促进市场竞争这三个作用机制，显著促进了中小企业创新。异质性分析发现，企业规模、企业年龄的异质性并不显著，而政策实施重点领域和“卡脖子”技术相关企业，政策促进创新的因果效应显著更大。考察策略性创新，企业规模、企业年龄和政策实施重点领域不存在显著的异质性。受政策影响，国有企业产生策略性创新的因果效应比非国有企业显著更大。非制造业企业受政策促进企业创新的影响显著更大。高新技术企业对识别的政策效应没有显著的影响。 进一步的研究，通过双重机器学习模型，去除干扰参数对政策变量的干扰，得到了更为稳健的专精特新“小巨人”政策的因果效应，发现该政策显著促进了中小企业创新，且基准回归低估了政策的因果效应。同时发现实用新型专利申请数量显著增加，说明存在策略性创新。通过双重纠偏套索模型，进一步去除隐藏的混淆变量影响，得到具有一般性的平均处理效应，而不是工具变量的局部平局处理效应。同时，通过对动态处理效应的双重纠偏套索估计，验证了平行趋势假设的稳健性，发现在去除隐藏的混淆变量影响后，平行趋势假定依然满足。最后，通过多重有序因果中介分析，发现市场竞争机制在三个作用机制中起到重要作用，而企业融资约束机制和政府补贴机制的作用相对不显著，与异质性分析的结论一致。 依据研究结论，提出以下政策启示：持续推进专精特新“小巨人”企业；多种措施协调实施专精特新“小巨人”政策；加快促进政策重点领域的发展；加强管理监督。
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