摘要
以创新驱动为核心构建现代化经济体制是我国重要的发展战略之一，而中小企业作为我国实体经济的重要引擎，其技术创新发展质量能正向激励我国创新发展战略的前进步伐。但技术创新活动的顺利开展往往需要经历长期的投资过程，且技术创新结果需要不断试错与检验，因此具有高风险性与不确定性。再加之中小企业自身经营的不规范性与自身规模的局限性，使其难以高效率从外界获取资源，面临着巨大的融资约束，制约了中小企业技术创新活动的顺利进行，数字金融的发展则为中小企业技术创新所面临的瓶颈提供了有效的解决思路。借助数字化+技术的优势，数字金融的发展可以打破金融市场中的信息不对称问题，为中小企业打造更公平的融资环境，缓解其融资约束难题，拓宽资金来源的渠道，激励中小企业技术创新的正向发展，从而助力实体经济的高质量发展。因此，探讨数字金融对上市中小企业技术创新的影响有着深刻意义。 基于此，本文选取了2017-2022年中小板上市公司作为研究对象，被解释变量为中小板上市企业的技术创新，核心解释变量为2017-2022年的数字金融指数，并将覆盖广度、数字化程度及使用深度三个子指标作为其他解释变量。在此基础上构建双向固定效应模型进行实证研究。首先通过基准回归分析研究数字金融是否促进中小企业技术创新进程；其次选择融资约束和财务风险为中介变量进行中介效应检验；再次按照区域、行业及所有权性质对中小企业分组进行异质性分析；最后通过替换被解释变量、内生性估计方法进行稳健性检验。通过实证分析发现：第一，数字金融明显正向促进上市中小企业技术创新；第二，数字金融通过缓解中小企业融资约束和降低财务风险途径显著推进其技术创新；第三，通过异质性回归分析看出，对于资本和技术密集型中小企业、非国有中小企业和东部地区的中小企业来说，数字金融对其技术创新具有更大的推动作用。 在理论分析和实证分析的基础上，本文提出以下三点政策建议：第一，引导数字金融服务，完善数字技术基础建设；第二，注重中小企业技术创新异质性，进行精准施策；第三，激励中小企业增强自我创新能力，合理配置数字金融资源。
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