摘要
经济全球化的迅猛发展，带动了商业模式的重大变革，企业并购已成为企业规模扩张和结构调整较为常见的重要模式。企业完成并购之后涉及并购绩效分析时，传统方法更集中于财务问题，对非财务因素的关注不足。平衡计分卡相较于传统的并购绩效评价方法的主要优势是将财务和非财务因子结合起来，对企业绩效的评估更为全面。本论文将平衡计分卡应用于长电科技有限公司的收购业绩评价，以期为我国半导体产业的收购业绩分析和业绩评价提供一种新的视角。 本文以长电科技有限公司收购星科金朋为例，基于案例分析探究了企业的并购绩效问题。首先，对并购业绩的有关问题进行了界定，在对现有的文献资料进行整理后，得出了平衡计分卡是并购业绩评估的一种有效手段。其次，在目前半导体行业高速发展、兼并行为越来越多的情况下，对该案例收购的背景进行详细介绍，再从两家公司这个视角来进一步深入剖析其背后的原因。在这之后再利用平衡计分卡对长电科技并购绩效进行了评价，其中财务维度利用EVA方法进行评价，其他三个维度则结合公司实际进行定性分析，评估结果显示，长电科技有限公司在兼并重组后总体业绩表现较好。再借助事件研究法来探究案例的短期并购绩效问题，发现长电科技复牌后其超额累计收益率快速升为正值，且在并购之后的20天内仍能继续保持，这说明存在短期并购正效应。 研究指出，基于平衡计分卡探究的长电科技并购是成功的，作为在中国优先利用杠杆并购的跨国案例，该项并购在整体上取得了一定成功，但在并购融资和风险方面同样暴露了诸多问题，针对相关不足，本文研究指出了从强化企业偿付能力、拓宽社会融资渠道、降低财务整合成本、准确选择并购目标、完善内部控制体系、优化配置并购资产等方面的改进方案和策略建议。
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