摘要
二十大报告明确指出我国要加快发展数字经济的主题，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。数字经济增长和产业转型升级的微观基础在于企业数字化转型。企业数字化转型不仅能够提高企业生产效率，还能降低企业成本，影响企业长远价值。作为典型的一把手工程，企业数字化转型需要管理者的制定与参与，管理者能力往往在其中扮演重要角色。由于管理者能力是影响企业经营管理的核心力量，势必会对企业数字化转型进程产生影响。此外，信贷歧视问题和资本市场融资机制不完善，使得企业数字化转型过程中普遍存在融资通道不畅、融资成本高企问题，这对管理者能力提出了一定要求。产品市场竞争的加剧也促使企业主动需求变革。作为一种外部治理方式，产品市场竞争一定程度上对管理者产生激励和约束效应，有利于企业做出数字化决策和参照标杆企业调整本企业数字化活动。一方面，本文证实了管理者能力对企业数字化转型的显著赋能效应，丰富了企业数字化转型影响因素的研究；另一方面，融资约束和产品市场竞争情境下，本文也尝试疏通管理者能力作用企业数字化转型的路径，为企业提升管理者能力和适应市场竞争与政府拓宽融资渠道和促进公平竞争，继而加速企业数字化转型进程提供了借鉴。 参考已有研究基础，本文首先以高层梯队理论、现代管家理论、资源基础观、信号传递理论、清算威胁及管理技能假说为指导，采用规范分析法探讨管理者能力、融资约束（产品市场竞争）与企业数字化转型之间的关系，并且考虑融资约束（产品市场竞争）在管理者能力与企业数字化转型二者关系中的中介（调节）作用。其次，本文选取2014-2022年非金融类上市公司相关数据为样本，采用多元固定效应模型等方法进行实证检验。研究发现：上市公司管理者能力提升显著促进企业数字化转型；管理者能力与融资约束显著负相关，高能力管理者能够通过减少代理成本及披露高质量经营信息等方式缓解企业融资约束，为企业数字化转型提供资金支持；产品市场不仅激励管理者努力参与公司经营管理，参照标杆企业调整本企业数字化活动，且对管理0能力强的管理者产生约束效应，倒逼管理者提升决策水平，利于管理者做出数字化转型决策。稳健性检验采用工具变量法、PSM法、变量敏感性测试等方法，验证研究结论的可靠性。拓展性分析中，考虑了管理者能力对企业数字化转型存在阶段、属性和地域错配的影响，且进行了企业数字化转型的经济后果分析。最后，本文根据研究结果从企业和政府两个视角提出建议，为促进企业数字化转型提供参考。
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