摘要
创新是国家经济可持续健康发展的重要源泉，是实现经济发展提质增效的深层次动力，资金投入是提高企业自主创新能力的重要保障。对于我国企业而言，研发投入的资金主要来源于外部债权融资，由于我国债券市场发展有限，我国企业的外部资金主要是银行信贷，银行对企业的创新项目投资具有较强的话语权，银行信贷对企业创新的影响在很大程度上决定了企业的未来发展情况，因此研究银行信贷如何影响企业创新对我国具有重要的现实意义。 为了更深入地研究银行信贷对企业创新的具体影响机制,本文从理论和实证等多角度展开探讨。首先，本文基于信息不对称、委托代理和优序融资等基础理论，梳理了当前针对企业创新的相关研究。在此基础上，对银行信贷如何影响企业创新进行分析并提出研究假设，同时加入经济政策不确定性和政府补助这两个调节变量用于证实银行信贷对企业创新的影响会受到来自外界的干扰，政府的行为会在很大程度上起到调节剂的效果。其次，本文以我国A股非金融业上市企业2007-2020年的数据为样本，实证检验银行信贷如何影响企业创新以及经济政策不确定性和政府补助起到何种调节作用，结果表明:银行信贷强度越大的企业其研发投入越少，即银行信贷对企业创新存在显著的抑制作用;经济政策不确定性对银行信贷与企业创新之间关系存在显著的调节作用，而政府补助的调节效应则并不显著。进一步分样本回归证明非国有企业、高科技企业与东部地区企业的创新受到的银行信贷抑制作用更大，表明企业性质、行业性质与地区的差异会影响银行信贷对企业创新的作用，因此，在实际考察分析时需考虑各个因素的共同作用而非片面地重点考虑单一要素。最后，针对在分析过程中发现的目前企业创新存在的问题，提出相应的符合实际需求的政策建议。
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