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经济研究
经济研究

刘树成

月刊

0577-9154

010-68034153

100836

北京阜外月坛北小街2号

经济研究/CSSCICHSSCD北大核心CSTPCD
查看更多>>经济理论刊物。内容以政治经济学研究为主,兼及各个经济学科的基本理论问题,反映经济界的最新成就,注重理论的权威性、经济信息的新颖性和学术成果的科学性,倡导国内经济理论研究与国际规范接轨。
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    中国市场化利率调控体系改革思考

    张成思
    189-208页
    查看更多>>摘要:利率走廊和利率地板体系是市场化利率调控体系的可选模式,不同模式的选择与银行体系准备金充足程度相关.本文基于中国准备金相对充足程度视角研究现行市场化利率调控体系的改革逻辑,以期提高短端与长端利率调控的一致性,提升货币政策调控效果.本文将准备金充足程度划分为稀缺、海量和中等规模三个层级,依据这三个层级讨论中央银行如何选择不同的市场利率调控方式以优化调控效率.在具体分析中,我们考察准备金规模分别与准备金需求及中央银行公开市场操作交易两端主体(即中央银行和其他银行机构)的可交易资产规模对比情况,分析中国银行体系准备金相对充足程度的动态变化趋势.上述指标动态演化趋势及我国中央银行前期实践基础表明:我国准备金规模有逐渐靠近中等层级的趋势,利率调控体系具有灵活选择的空间.未来可以考虑在公开市场操作基础上,将准备金利率纳入货币政策工具箱,依据现实情况灵活选择市场化利率调控体系;通过调整政策利率,引导市场化利率的趋势性变化,提升短端与长端利率调控趋势一致性.这可以作为中国市场化利率调控体系的改革选项.

    中央银行货币政策准备金利率利率走廊利率地板

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    《经济研究》编辑部
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