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金融监管研究
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金融监管研究/Journal Financial Regulation ResearchCHSSCDCSSCI北大核心
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    我国保险业偿付能力监管制度改革研究——基于国际比较的视角

    国家金融监督管理总局偿付能力监管研究课题组
    1-19页
    查看更多>>摘要：偿付能力监管是现代保险监管的核心内容,世界主要国家和地区都十分重视偿付能力监管.改革开放以来,我国不断探索和完善偿付能力监管制度,逐步形成了具有中国特色的偿付能力监管制度体系.当前,国际保险监管尚未形成统一的监管制度,世界各国偿付能力监管制度也各不相同.本文在全面梳理国内外保险业偿付能力监管制度演变历程的基础上,比较分析了国际上有代表性的保险偿付能力监管制度之间的差异.研究表明,我国保险业偿付能力监管制度立足国情、持续完善并与时俱进,形成了一套具有中国特色和国际可比性的偿付能力制度体系,有力推进了我国保险监管现代化进程,也为国际新兴保险市场国家优化保险监管体系提供了重要借鉴.

    偿付能力保险监管国际比较保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)

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    欧盟金融数据治理:框架、重点与启示

    郑联盛臧怡宏李俊成
    20-42页
    查看更多>>摘要：加强金融数据治理,促进金融数据顺畅流动和高效使用,是经济高质量发展的内在要求.经过多年发展,欧盟积累了较为丰富的数据治理经验,并逐步建立起较为完善的数据治理体系.前期,欧盟强调个人数据保护;但在过去的3～4年,数字经济立法更加强调消除数据流动障碍,促进数据共享.目前,欧盟在数据权利界定、权利保护、跨境流动等方面已建立了较为完善的法律体系,并形成了从欧盟到成员国再到金融业最后到单一金融机构的统一性、垂直性和专业化的金融数据治理体系.我国可学习欧盟经验,加强对国家数字经济和数字金融发展的顶层设计,以法制建设为核心完善金融数据治理的长效机制,强化金融数据跨境安全流动机制,加强数据流动应用和价值挖掘,高质量发展数字市场和数字服务,提升数字金融的国际竞争力,推进金融强国建设.

    金融业数据治理欧盟数据流动

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    场外衍生工具交易强制保证金制度构建研究——基于国际规则与域外经验的分析

    宗军张婷
    43-58页
    查看更多>>摘要：随着我国正式成为终止净额结算司法辖区,中资机构参与的跨境衍生工具交易将必须遵循巴塞尔银行监管委员会和国际证监会组织确定的《非集中清算衍生工具保证金要求》,由此,构建国内场外衍生工具交易强制保证金制度被提上议程.本文梳理了国际监管规则的主要内容,归纳了主要发达国家和地区强制保证金制度建设与实施的经验,并分析了当前我国衍生工具市场的现实情况,提出当前保证金制度建设亟需解决新旧规则的衔接、所有权转让担保模式在国内法律语境内的实现路径,以及违约处置资金出境的合法性问题.基于对国际规则、国外实践以及我国现实情况的分析,本文分别从监管规则制定、市场培育和金融基础设施建设三个方面提出政策建议.

    强制保证金制度场外衍生工具巴塞尔协议Ⅲ

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    商业银行操作风险动因与传递机制研究

    文央漾吴莹孙思唯
    59-76页
    查看更多>>摘要：理论界和实务界对商业银行操作风险资本计量和损失静态分析研究较多,但对操作风险动因分析和风险传递机制鲜少涉及.鉴此,本文以"国际规则本土化、本土实践国际化"的管理理念为指导,通过风险动因及风险传递的全新视角,探寻操作风险损失发生和传递的规律,旨在为我国商业银行提升操作风险管理效果和价值提供支持.本文根据风险动因传递理论和BA(Barabasi Albert)无标度网络理论,借助贝叶斯网络因果分析技术手段,基于监管公开信息及银行内部操作风险数据,构建了具有877个网络节点的网络模型,并利用MATLAB和Hugin Lite分析工具,建模推导出不同节点的重要程度、节点数量,以及网络规模下对风险传导和风险敞口的差异化结果;同时,为增强场景应用,本文还以存款/理财业务场景为例,按照风险动因及传递过程,量化模拟了无控制干预下风险传递规律,进行了关键控制措施对节点及后果的因果分析,论证了不同控制措施下差异化控制策略选择;最后,提出了操作风险管理实践要回归风险本源、遵循风险传递规律,以及提升风险管理价值的建议.

    操作风险风险动因风险传递BA网络

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    金融科技如何促进企业资本结构优化

    程悦于梦菲李波
    77-97页
    查看更多>>摘要：在新兴信息技术蓬勃发展的数字经济时代,探讨如何借助金融科技提升金融部门资本配置效率,优化企业资本结构,提高经济抗风险能力与经济韧性,是我国后疫情经济恢复时期的重要议题.本文以动态权衡理论为基础,基于地区金融科技公司数量构建金融科技发展程度指标,利用我国2010-2020年沪深A股非金融上市企业数据,探究金融科技对企业资本结构动态调整的影响.研究发现,金融科技能够显著加快企业的资本结构调整进程.机制分析表明,金融科技是通过降低企业在金融市场上面临的金融摩擦而推动其进行资本结构优化.进一步的研究表明,金融科技对非国有企业和在利率市场化程度较高环境中经营企业的资本结构动态调整的正向影响效应更大.本研究对进一步发展金融科技和深化金融供给侧结构性改革,借助金融科技等新型金融模式促进企业资本结构优化,推动我国经济高质量发展,具有一定的理论意义和实践价值.

    金融科技资本结构动态调整金融摩擦信息不对称

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    全面注册制下如何提升企业信息披露的有效性

    王琦
    98-113页
    查看更多>>摘要：企业信息披露的有效性是投资者利用公开信息判断证券价值、做出理性决策的前提和基础.本文采用比较分析和规范分析方法,针对证券发行信息披露有效性不足的现状,提出了增强信息披露有效性的可行路径.研究发现,证券发行注册制要求发行人的信息披露应以满足投资者的信息需求为价值本位,普通投资者与专业投资者因自我保护能力不同而具有差异化的信息需求,对信息披露进行差异化安排是实现信息披露有效性的基本路径.差异化信息披露包含两方面内容:一是根据公司所处行业和自身特征披露区别于其他企业的个性化信息,二是根据投资者类型不同提供其所需的信息.在此基础上,本文创新性地提出信息披露有效性制度应着重从以下方面进行改进:其一,信息披露有效性应提升为证券信息披露的基本原则;其二,完善差异化信息披露标准,鼓励发行人披露自身的个性化信息;其三,根据专业投资者和普通投资者的不同需求,针对性地进行信息供给.

    注册制信息披露有效性信息披露差异化分行业信息披露投资者保护

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