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金融监管研究
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金融监管研究/Journal Financial Regulation ResearchCHSSCDCSSCI北大核心
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    商业银行金融资产风险分类监管研究——基于国际比较和我国实践的分析

    国家金融监督管理总局信用风险课题组
    1-22页
    查看更多>>摘要：金融资产风险分类是商业银行信用风险管理的一项基础实践,分类的准确性和有效性也是银行监管机构关注的重点.2023年,我国监管部门在结合国际先进经验和国内银行业良好实践的基础上,发布实施了《商业银行金融资产风险分类办法》,构建了全新的金融资产风险分类体系安排,是我国进一步优化商业银行信用风险管理和监管的一次重要创新.本文通过横向与纵向比较,分析了主要经济体商业银行金融资产风险分类的监管要求和巴塞尔委员会的政策建议,梳理了我国金融资产风险分类制度的演进路径和监管逻辑,重点研究了分类新规的基础思路和规则创新,提出商业银行在实施分类新规时面临的主要挑战,并有针对性地提出对策和建议.

    风险分类信用风险金融资产金融监管

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    商业银行普通金融债超额收益影响因子研究

    杨乐田惠敏
    23-42页
    查看更多>>摘要：商业银行普通金融债是我国债券市场的重要品种,近年来发行交易较为活跃.本文运用小样本稳健的自助法,以2010年至2021年我国商业银行普通金融债收益率和超额收益为对象进行研究,发现政策性银行债收益率曲线前三个主成分(水平、斜率和曲率)以及社会融资规模增速波动项对商业银行普通金融债超额收益具有显著影响,而收益率曲线更高阶主成分、通货膨胀趋势、债券供给的影响并不显著.实证结果表明,社融增速波动项可能是商业银行普通金融债超额收益定价因子,与超额收益呈负相关关系.本文的结论为新兴市场债券定价以及金融债定价的相关研究提供了有益补充.建议商业银行和市场投资者综合考虑收益率曲线形态和社融增速,合理评估金融债供给波动的短期影响,妥善安排债券发行和投资.

    普通金融债收益率曲线商业银行主成分

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    央行数字货币跨境支付系统:模式、风险及其治理之探

    郎平
    43-59页
    查看更多>>摘要：目前,各国尝试建立的央行数字货币跨境支付系统主要有三种模式:升级实时全额支付系统、双边跨境支付系统、多边跨境支付系统.然而,因数字技术赋能升级的央行数字货币跨境支付系统一旦落地,运营中不仅存在异化传统风险的可能性,还可能滋生新的风险.基于此,本文立足上述三种央行数字货币跨境支付系统模式,依托数字技术研判央行数字货币跨境支付系统中的风险,主要包括流动性风险、网络安全风险、区块链技术风险以及系统重要性风险.面对央行数字货币跨境支付系统中的潜在风险,可从主权国家的货币主权和国际金融监管合作这两个方面进行治理.而今,我国积极参与的"多边央行数字货币桥项目"已启动测试,落地之势蓄势待发.面对央行数字货币跨境支付系统潜含的风险,我国应未雨绸缪,提前对数字人民跨境支付系统中潜在的风险制定防控措施,从而为数字人民币的跨境支付提供安全的制度保障.

    央行数字货币跨境支付系统风险治理数字人民币

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    机构投资者博彩行为的传染——基金竞争网络与彩票型股票资产配置

    王文南翔胡日东李学勇
    60-79页
    查看更多>>摘要：本文以我国2005-2021年开放式股票型与混合型基金重仓持股数据为研究样本,通过三维空间模型构建基金竞争网络,实证检验了基金竞争网络对基金经理彩票型股票资产配置的影响.研究发现,同业基金在彩票型股票资产配置上呈现出显著的一致性,意味着基金经理倾向于学习与模仿同业基金的彩票型股票资产配置策略.上述结论在考虑了外围基金的持仓变动、市场信息等因素的影响后依旧成立.潜在机制表明,在竞争激烈的环境中,基金经理面临更大的解雇风险,促使其博彩偏好上升,从而趋向于学习与模仿同业基金的彩票型资产配置策略.异质性分析表明,同业基金对彩票型资产配置策略的模仿行为存在"家族效应"与"同城效应".该模仿行为与基金经理的性别、学历等个人特征相关,且在调仓情景下更显著.拓展性分析发现,同业竞争引致的彩票型资产配置可能进一步引发股价崩盘风险.本文为监管层理解机构投资者的博彩行为、制定合理的市场竞争机制提供了有益参考.

    基金竞争网络彩票型股票资产配置解雇风险调仓情景股价崩盘风险

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    涉农贷款如何实现可持续供给——基于利率定价和补偿测算的四维分析框架

    陈凯达罗华伟
    80-99页
    查看更多>>摘要：农村金融的可持续发展离不开涉农贷款的供给.但涉农贷款具有低收益和高风险并存的特征,防范和化解风险的同时又要激励银行持续支农,因而需要建立完善的风险补偿机制.本文立足于农村金融的供给侧,通过拓展利率定价中的价格领导模型,厘定可识别风险的贷款利率,提出了以此利率为基础的补偿数额测算方法,构建银行"内部收益补偿-外部收益补偿""内部损失补偿-外部损失补偿"的四维量化分析框架,并以W农村商业银行为例做了具体测算.研究发现:(1)当前风险补偿以银行内部补偿为主,外部补偿力度不足;(2)银行外部补偿过少和内部补偿过多,会加剧其脱农离农倾向和贷款行业的持续分化;(3)相比损失补偿,银行对涉农贷款的收益补偿需求更多.据此,应以银行主要承担损失补偿和政府加大外部收益补偿为思路,进一步优化涉农贷款的补偿机制.

    农村金融风险补偿利率定价涉农贷款农村商业银行

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    绿色金融对银行风险承担影响的研究——基于数字化转型的调节效应

    吴永钢张晓彤郭静
    100-113页
    查看更多>>摘要：开展绿色金融业务不仅是商业银行助力经济可持续发展、防范全球气候风险的重要手段,还可能影响商业银行的风险承担水平.鉴于此,本文选取了 41家商业银行2010-2021年的数据作为样本,构建面板模型来对绿色金融业务与银行风险承担的关系进行实证考察,并讨论了数字化转型的调节效应.研究表明,开展绿色金融业务能够显著降低商业银行的风险承担水平,且城商行和农商行开展绿色金融业务对其风险承担的抑制作用更加显著.进一步的研究发现,商业银行自身数字化转型对绿色金融业务与银行风险承担的关系具有正向调节效应,较高的数字化水平能够增强商业银行开展绿色金融业务对其风险承担水平的抑制作用.此外,商业银行业务、管理两个维度数字化的调节效应要比战略数字化更加显著.基于以上研究结论,本文建议商业银行积极开展绿色金融业务,并通过数字化转型为其保驾护航.

    绿色金融数字化转型银行风险承担

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