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金融经济
金融经济

郭一先

月刊

1007-0753

jrjjzzs@sohu.com

0731-84301484

410005

长沙市蔡锷中路2号

金融经济/Journal Finance & EconomyCHSSCD
查看更多>>本刊为金融生活的指向，经济活动的窗口，企业融资的顾问，百姓理财的帮手。
正式出版
收录年代

    商业银行普惠金融如何助力共同富裕目标实现?——引入异质性企业和家庭的BGG-DSGE模型分析

    马晓青童长凤张小艳
    3-18,31页
    查看更多>>摘要：经济增长和收入分配改善是共同富裕的应有之义,也是实现共同富裕的重要途径.商业银行普惠金融以中小微企业和农民等弱势群体为主要服务对象,是推进共同富裕的重要力量.本文在包含BGG金融加速器的DSGE模型中引入异质性企业和异质性家庭,从经济增长和收入分配角度分析商业银行普惠金融政策对共同富裕的动态一般均衡影响.校准参数后模拟发现,商业银行普惠金融政策会促进共同富裕.对比分析发现,宽松货币政策虽然会增加总产出,但会加剧收入不平等;同时,商业银行普惠金融政策和小企业技术进步的组合冲击更有利于实现共同富裕.

    普惠金融共同富裕BGG-DSGE模型货币政策效果收入不平等

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    上市公司信息披露质量对股价极端波动的影响研究

    周金蒨孟佳欣蒋文江
    19-31页
    查看更多>>摘要：本文以 2017-2021 年深圳证券交易所A股上市公司为样本,运用联合泊松混合模型,从暴涨和暴跌两个角度探究信息披露质量对股价极端波动的影响情况.研究发现,二者之间存在显著的负相关性,并且当股票价格受信息披露质量的影响出现极端波动时,相对于暴涨,出现暴跌的风险更高.此外,本文还基于联合泊松混合模型中的随机效应,探究了信息披露质量对股价极端波动影响在不同行业之间的差异.通过分析这种差异性,选择适合的股票来构建投资组合,能够帮助不同类型的投资者选择相应投资策略,实现更有效的风险管理.

    信息披露质量股价极端波动联合泊松混合模型板块随机效应投资策略

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    金融服务实体经济效率测度及影响因素研究

    严丹湛泳王诗茹
    32-41页
    查看更多>>摘要：本文利用 2000-2022 年全国 31 个省(市、自治区)的数据,运用Malmquist指数测度了我国金融服务实体经济的效率及变化情况,并进一步运用GMM估计方法分析了银行业垄断程度、直接融资比重、普惠金融发展水平、实体经济产业结构、劳动力素质和外贸出口水平对金融服务实体经济效率的影响作用及效果.结果表明,受技术进步驱动,2000-2022 年间我国金融服务实体经济效率整体呈上升趋势;这一效率受银行业垄断程度、直接融资比重等上述因素影响,其中除银行业垄断程度对金融服务实体经济效率存在负向影响外,其他因素均为正向影响,且以上影响在东部、中部、西部和东北地区存在异质性.据此,本文提出持续深化区域性金融供给侧改革;扩大股权债券融资规模,提高直接融资比重;鼓励中小银行发展,促进银行业内良性竞争等建议.

    金融效率银行业垄断普惠金融产业结构劳动力素质外贸出口水平Malmquist指数

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    企业ESG表现对绿色金融科技发展的影响及机制分析——以A股上市公司为例

    许默焓孙丹彤陆岷峰
    42-53,65页
    查看更多>>摘要：科技金融、绿色金融是金融强国建设的重要组成部分,也是业界关注的重点.企业ESG(环境、社会和公司治理)行为对推动可持续投资和实现"双碳"目标、促进传统产业转型升级、助力经济高质量发展具有重要意义,其内涵与科技金融、绿色金融的发展要求不谋而合.本文以 2010-2021 年A股上市公司为研究样本,考察企业ESG表现如何影响绿色金融科技发展.研究结果显示,首先,积极改善企业ESG表现能显著提升绿色金融科技发展水平.其次,信息透明度在ESG改善绿色金融科技的影响中具有"遮掩效应".最后,企业ESG表现对绿色金融科技发展的影响在产权性质、股权制衡度和信息环境等方面存在异质性.本文拓展了关于企业ESG经济后果的研究范畴,深化了企业ESG表现对金融科技发展影响的理解,为促进绿色金融科技的平稳发展提供了新的思路.

    企业ESG表现信息透明度调节效应绿色金融科技

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    "惩罚"还是"激励"?——绿色信贷政策的绿色创新效应研究

    简冠群郑希雅
    54-65页
    查看更多>>摘要：基于我国绿色信贷政策的颁布与实施,以两家重污染企业为研究对象,通过企业融资和研发投入两个视角分析绿色信贷政策在重污染企业绿色创新中所发挥的作用.研究结果表明,"双碳"背景下绿色信贷政策对重污染企业绿色创新存在融资约束和转型激励两种影响,且融资约束作用影响更甚.对于依赖银行贷款进行融资且不重视研发的重污染企业,绿色信贷政策会通过影响企业融资规模及成本约束其融资行为,对绿色创新产生"惩罚"效应;对于不完全依赖银行贷款融资且重视研发的企业,绿色信贷政策则通过加大研发投入促进企业绿色创新,形成"激励"效应.此外,企业进行绿色创新活动会对企业、社会及环境产生积极效应.鉴于此,我国应该更加注重重污染企业绿色转型的融资约束问题,完善绿色信贷顶层设计;同时,企业也要以绿色信贷为创新激励,更好地促进自身绿色转型.

    绿色信贷政策重污染企业绿色创新融资约束转型激励

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    绿色信贷政策会影响企业产品市场竞争力吗?——一个全面成本管理的视角

    秦海林王秀凤
    66-76页
    查看更多>>摘要：通过成本驱动效应,绿色信贷政策不仅会激励企业加强全面成本管理,还会激励企业进行研发创新,从而提升其产品市场竞争力.基于 2009-2022 年我国A股上市企业的数据,本文运用双重差分模型进行实证检验,结果表明绿色信贷政策的确能够显著提升企业产品市场竞争力.机制检验结果显示,绿色信贷政策通过降低全面成本管理成本和提高全要素生产率,对产品市场竞争力产生显著正面影响.异质性检验结果表明,在两职合一、民营企业和小规模的企业样本中,绿色信贷政策对企业的产品市场竞争力的影响更大.由此可见,绿色信贷政策能够助力企业实现绿色转型,有利于企业实现高质量可持续发展.

    绿色信贷政策产品市场竞争力全面成本管理绿色转型全要素生产率绿色创新

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    数字金融对居民收入分配的影响及传导机制研究——来自我国287个地级市的证据

    贤成毅吴泽强何鑫
    77-88页
    查看更多>>摘要：本文使用我国2013-2020 年 287 个地级市的面板数据,实证检验了数字金融对居民收入分配的优化效应.研究发现,数字金融能够优化居民的收入分配状况,该结果经一系列稳健性检验后依然成立;机制分析表明,数字金融通过缓解融资约束、吸引外资流入和改善就业结构来优化居民收入分配.异质性分析表明,新质生产力、市场化水平和居民受教育程度会影响数字金融对居民收入分配的优化效应,具体表现为,新质生产力发展水平越高的地区,数字金融对居民收入分配的优化作用更强;市场化水平越高,数字金融对居民收入分配的优化效应越强;而居民受教育程度差距越大,数字鸿沟越大,越会抑制居民收入分配的改善.本文结论表明数字金融有望成为优化居民收入分配的重要工具,但数字金融是一把"双刃剑",未来应加强对数字金融的监管与规范,缩小居民间的数字鸿沟,加快完善数字基础设施.

    共同富裕数字金融收入分配融资约束就业结构数字鸿沟

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    数字金融业态冲击、银行数字化转型与信贷结构调整

    罗兴王重阳郑佳豪何奇龙...
    89-100页
    查看更多>>摘要：在金融数字化时代,商业银行数字化转型如何影响信贷结构?本文将数字金融业态冲击和银行数字化转型置于同一分析框架,分析其对商业银行信贷的信用结构、期限结构和客户结构三个维度的影响.研究发现,数字金融业态发展能够提高商业银行信用贷款占比、中长期贷款占比和个人贷款占比,并且数字金融业态发展能够在促进商业银行数字化转型的过程中发挥鲇鱼效应和技术溢出效应,特别是对于信用贷款占比和个人贷款占比,作为外生冲击的数字金融新业态与作为应对措施的银行数字化转型存在正向协同作用.异质性分析表明,数字金融业态发展能够显著提升我国股份制商业银行和国有商业银行的信用贷款比例,城市商业银行的中长期贷款比例以及我国农村商业银行、股份制商业银行和国有商业银行的个人贷款比例.据此,本文建议政府应有序推动数字金融业态发展,不同类型商业银行也应根据自身情况顺应数字金融发展趋势进行数字化转型并调整信贷结构.

    信贷结构数字金融市场化程度银行数字化转型挤出效应鲇鱼效应技术溢出效应

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