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生产力研究
生产力研究

月刊

1004-2768

0351-4070868

030002

山西省太原市水西关街26号（山西经济日报社6层）

生产力研究/Journal Productivity ResearchCSSCICHSSCD北大核心
正式出版
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    企业数字化转型能抑制股票错误定价吗?

    储小俊赵莉
    125-132页
    查看更多>>摘要：近年来,数字化转型成为中国企业进行战略变革的一项重大选择,但数字化转型是否影响以及如何影响资本市场股票错误定价尚不可知.基于沪深A股 2014-2021年的上市公司数据,实证检验了数字化转型对股票错误定价的影响.研究表明,企业数字化转型对股票错误定价有较强的抑制作用,在一系列稳健性检验后仍然成立.异质性分析发现,在东部地区、传统行业中,数字化转型对股票错误定价的抑制效果更加显著.影响机制研究发现,企业信息质量在数字化转型与股票错误定价之间发挥部分中介效应.文章不仅拓展了企业数字化转型的研究范围,也为抑制股票错误定价提供了新思路.

    数字化转型错误定价股票市场信息质量

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    金融结构市场化、融资约束与企业创新

    康立贾凡陈骏哲
    133-139页
    查看更多>>摘要：文章以 2013-2020 年我国沪深两市 3062 家A股上市公司数据为样本,实证检验了金融结构、融资约束和企业创新之间的关系.研究发现,金融结构对企业创新具有显著的促进作用,并随着金融结构的变化呈现演化特征.融资约束在金融结构与企业创新之间产生中介效应.进一步研究表明,金融结构市场化对企业创新的促进效果,受空间区域和企业所有制差异的影响.积极向市场主导型金融结构转变,注重直接融资中股权融资市场的发展和金融体系的制度建设,可促进我国企业技术创新,推进创新型国家建设.

    金融结构融资约束企业创新中介效应

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    基金网络、基金业绩与投资组合集中度

    廖昕杨娜
    140-144页
    查看更多>>摘要：文章以 2013 年1月至 2022 年12 月股票型基金季度数据为研究样本,利用基金共同持股关系构建基金网络,实证研究了基金网络对基金业绩的影响以及投资组合集中度对二者关系的调节作用.研究发现:网络中心度越高,基金业绩越好.投资组合集中度越高,网络中心度对基金业绩的正向影响越大.

    基金网络基金业绩投资组合集中度

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    基于决策树的多因子选股模型研究

    李梦圆
    145-149页
    查看更多>>摘要：量化投资是基于计算机技术和金融理论有效融合的产物,机器学习算法可描述股票市场价格等方面非线性问题,将它与多因子选股策略有效融合呈现较好发展愿景.文章基于沪深 300 指数成分股相关数据选取显著有效的因子构建不同分类决策树模型,实证发现机器学习算法可有效预测股票收益,选取 2018-2019 年股票收益数据回测并与上证综指相比发现基于决策树的多因子选股模型可以实现超额收益的目标.最后机器学习算法可提高投资者交易策略的科学性,也能够帮助投资者理解市场运行相关的经济规律.

    量化投资多因子选股决策树

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    数字金融对企业对外直接投资的影响研究

    杨轩李洪亚
    150-155页
    查看更多>>摘要：基于 2011-2021年沪深A股上市公司数据,通过匹配地级市层面数字金融指数、国泰安海外直接投资数据库,测算上市公司对外直接投资规模,实证分析数字金融对企业对外直接投资的影响以及融资约束的中介效应.研究发现:数字金融从总体上以及三个分维度均能推动企业对外直接投资规模的增长;数字金融通过缓解融资约束这一渠道影响投资规模的增长;相较于国有企业、中西部地区而言,非国有企业和东部地区数字金融的作用效果更加明显.

    数字金融融资约束对外直接投资

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    类金融模式下海信视像的财务风险分析

    陈静骆公志
    156-160页
    查看更多>>摘要：在原材料价格上涨、芯片短缺、汇率变动等不利因素影响下,本就身处存量市场的家电行业挑战不断加剧,为应对技术创新及开拓市场等需求,家电企业的资金需求持续增加.作为新兴融资方式的类金融模式,因其融资成本低的优势已成为众多企业融资的新选择.但此类融资方式存在企业长期占用上下游款项而引发信任危机的弊端,会加剧财务风险.文章以海信视像为例,选取其 2018-2022 年的财务数据,采用财务指标法分析其类金融模式下的债务结构风险、资金链断裂风险和偿债风险,并运用Z-score模型整体评价,对上述财务风险分别提出了调整债务结构、加强供应链管理和提升营运资金管理水平的针对性建议.

    类金融模式海信视像财务风险

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    "2024首届新质生产力大会"亮相深圳

    中国生产力学会秘书处
    封2页
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    Abstracts

    封3页
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