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中国资产评估
中国资产评估

刘萍

月刊

1007-0265

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100142

北京海淀区阜成路甲28号新知大厦17层

中国资产评估/Journal Appraisal Journal of ChinaCSSCICHSSCDCSTPCD
查看更多>>本刊宣传党和国家有关资产评估的政策法规，加强评估理论与技术方法的研究，提高我国资产评估行业的执业技能与道德规范，推动资产评估行业的健康发展。
正式出版
收录年代

    2021-2023年资产评估行业财政监管处罚分析报告

    中国资产评估协会课题组
    4-19页
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    国际破产司法估值的最新发展

    杨小强何烨盈张宇扬
    20-28页
    查看更多>>摘要：以美国法院司法估值为代表,国际评估破产企业的估值方法正在从传统的现金流量贴现法转变为崭新的市场基础法.当市场基础法在破产司法估值中面临适用困境时,应当考虑以下三点对策:其一,采用信用利差而非证券价格作为市场证据;其二,利用现金流量贴现法和市场基础法的互补优势;其三,审慎考虑对不同估值方法的加权与对专家意见的取舍.梳理破产案件中司法估值技术的转变,不仅为我国司法估值提供启发,更揭示着国际破产估值的最新发展.

    破产估值司法估值现金流量贴现法市场基础法

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    ESG表现如何影响企业价值——基于绿色管理创新和绿色技术创新的双重视角

    张亦姝
    29-38页
    查看更多>>摘要：企业通过整合环境、社会和公司治理(Environmental Social and Governance,ESG)等因素,全面进行绿色低碳转型,满足新质生产力推动经济高质量发展的内在要求.本文基于 2013-2022 年中国A股上市公司的彭博ESG评分数据,从绿色管理创新与绿色技术创新的双重视角出发,实证研究了ESG表现与企业价值之间的关系以及具体的作用机制.研究发现,企业良好的ESG表现能够通过促进企业绿色管理创新和绿色技术创新,推动企业价值的提升.异质性分析表明,对于融资约束较低的企业、资本密集型和技术密集型的企业以及民营企业而言,ESG表现对企业价值的推动作用更显著.本文从价值创造的角度为企业践行ESG发展理念提供了实证依据,为实现绿色低碳生态与经济社会的协同发展提供了可行的实践方向.

    企业价值ESG表现绿色管理创新绿色技术创新

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    "双碳"背景下我国光伏发电企业显隐性价值评估研究

    谢非杨秋月
    39-50页
    查看更多>>摘要：在"3060"的战略引领下,光伏产业作为我国战略性新兴产业,对我国能源转型及高质量发展具有现实意义.光伏发电企业价值评估目前鲜有体现其隐性期权价值,其整体价值或被低估.本文系统地梳理了光伏发电企业的期权特性,将企业未来现金流波动及市场条件变化等不确定性纳入光伏发电企业价值评估的影响因子;基于实物期权与企业价值评估相关理论,构建了改进的FCFF和B-S的组合价值评估模型,同时收集并运用三峡能源光伏发电企业近五年年报数据及湖北碳市场碳交易等相关数据,验证了该模型的合理性与可行性.研究表明,与单一使用收益法模型相比,改进的FCFF和B-S的组合价值评估模型,可以较好地体现光伏发电企业的显性经济价值和隐性期权价值,评估值与企业内在价值更趋一致性.因此,本文提出选择上述评估方法可以更好地提升光伏发电企业价值评估的准确度;光伏发电企业应通过优化内部工艺流程、减少硅耗、数智融合等途径,降本增效提升其显性价值;加大研发投入,通过持续的技术创新发展新质生产力,提升其隐性期权价值的对策建议.

    企业价值评估光伏发电企业显性经济价值隐性期权价值

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    数据资产评估中假设开发法的应用及参数研究

    王进江费莉
    51-59页
    查看更多>>摘要：待开发数据释放潜在价值最为常见方式是再利用等,即要进行挖掘与开发.委外开发方式应是主流,假设开发法源于房地产估价,结合商业模式、评估需求,笔者认为其可满足待开发数据与运营数据评估.分析了假设开发法评估步骤,结合数据资产挂牌定价形式及其特点,提出了开发后价值的收益法扩展和使用费转换公式、经营期和折现率确定方法.对类似上市公司进行了成本费用率及折现率参数等相关分析,借鉴软件评估的规模划分及工作量模型等,提出了确定数据开发期及其工作量等的思路,对静态分析法扣减项的投资利息、利润给出了参数取值路径.最后,通过案例解析了假设开发法的应用.

    数据资产评估待开发数据假设开发法开发后价值扣减项

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    创业投资基金份额估值研究——基于国有持股基金份额转让的案例

    王来峰杨晓管伯渊于勤勤...
    60-71页
    查看更多>>摘要：创业投资基金是金融业的重要组成部分,作为实体经济与金融市场的纽带,能够促进产业结构升级,提升国家创新竞争力,助力经济体制改革.随着创业投资基金不断发展,基金份额转让的需求越来越多,亟需更加成熟的市场化定价机制.本文选择A银行拟转让G基金份额的估值案例,对资产基础法在创业投资基金份额估值中的估值思路与估值流程进行详细介绍,并从创业投资基金份额估值难点、估值方法的选择和注意事项以及非上市股权估值方法的选择与运用三方面对案例进行扩展分析,为创业投资基金份额估值的实务发展和体系完善提供参考和借鉴.

    创业投资基金私募股权基金份额估值份额转让

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    基于财务报告需求的商誉减值评估案例研究——以M公司为例

    陈炳燕
    72-80,封3页
    查看更多>>摘要：在股票市场中,上市公司年报披露时因商誉减值导致的业绩"爆雷"现象屡见不鲜,随着相关政策的出台,商誉减值测试业务在评估界愈发受到重视.本文以M公司为例,深入探讨了商誉减值评估中可收回金额的计算方法,特别是预计未来现金流量现值的应用.在详细阐述这一方法时,着重强调了两点:首先,商誉收益额口径为税前自由现金流,折现率需要与其保持高度的匹配性和一致性,以确保评估结果的准确性;其次,在预测现金流量时,必须充分考虑资产改良对现金流量的潜在影响,以全面反映资产的真实价值.本文旨在通过上述的探讨,为商誉减值测试评估业务提供补充和完善,以期在实务操作中提高商誉减值评估的准确性和可靠性.

    商誉减值测试预计未来现金流量现值税前自由现金流资产改良

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    中国资产评估协会会长余蔚平一行赴青海开展调研

    封2页
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