期刊,中国证券期货 2024年卷3期_国家学术搜索

期刊信息/Journal information

中国证券期货

主　　编：冉小林

出版周期：月刊

国际刊号：1008-0651

电子邮箱：zgzqqhzz@163.com jingjish@126.com

电　　话：010-51660936 62867123 69233117

邮政编码：100091

地　　址：北京市海淀区西苑一亩园21号

中国证券期货/Journal Securities Futures of China

查看更多>>《中国证券期货》杂志是国家新闻出版总署于1993年批准创办的国家级财经类优秀中文期刊。办刊宗旨：深入财经领域的研究与探讨，汇集高等院校、学术研究机构的研究成果、实战派的宝贵经验，集学术性、前沿性、实践性为一体，致力打造科研人员交流展示成果的平台，为上市企业负责人、证券市场管理及专业咨询人士、证券公司、投资机构、基金、期货经纪公司、会计师、律师等职业中介及顾问的经营决策提供思考借鉴。

正式出版

收录年代

基于中国股指开盘价差与缺口的统计分析和实证研究

司元成

4-16页

查看更多>>摘要：本文采用统计分析、假设检验和回归模型,基于历史数据深入探讨了中国股市指数中的开盘价差率和缺口现象的特征和相关假说,并验证了 13个相关假说.研究结果发现,价格缺口的方向性和开盘价差率的变动幅度与市场的某些关键特性存在显著的相关性,缺口现象对当日成交量和成交额变化率也存在显著影响.此外,通过选股回测验证了开盘价差率作为选股因子的有效性.本文为理解股市行为提供了新的视角,对投资决策和市场分析具有重要意义.

关键词：

隔夜收益开盘价差率交易策略有效市场假说股市异常

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生猪期货与玉米期货价格关联性的研究

刘健葛璐瑶

17-26页

查看更多>>摘要：本文选取2021年1月8日至2023年6月1日生猪期货和玉米期货主力合约连续日度数据为研究样本,采用VAR模型对我国生猪期货价格与玉米期货价格的价格关联性进行研究,研究结果表明:生猪期货和玉米期货价格之间存在长期均衡关系;且二者间呈现双向的Granger因果关系,表明生猪期货和玉米期货的价格之间存在着相互导向和拉动的影响关系.生猪期货和玉米期货的价格波动主要受到各自内在因素的影响,长期来看二者价格之间仍存在一定联系,二者间的互动性和影响关系较为稳定.基于研究结果,为有效发挥生猪期货市场的作用、稳定我国玉米与猪肉价格,本文提出了相关政策建议.

关键词：

生猪期货玉米期货价格关联性产业链

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期权隐含尾部风险信息的系统性风险预警功能研究

陈志英廖文迪

27-32页

查看更多>>摘要：系统性风险预警是防范化解系统性风险的重要举措.期权市场隐含着大量有价值且具前瞻性的信息.本文从上证50ETF期权价格中提取隐含尾部风险信息,检验期权隐含尾部风险信息的系统性风险预警功能.实证结果表明,期权隐含尾部风险信息对我国系统性风险具有显著的预测能力,在控制其他风险预警指标后,结果仍然显著.期权隐含尾部风险信息对不同部门系统性风险的预测能力存在差异,对股票市场风险和债券市场的预测效果最好.将期权隐含尾部风险信息加入传统风险预警指标体系后,能够大幅提升预警指标的预警效果,降低噪声信号比.

关键词：

期权隐含尾部风险信息系统性风险预警Probit回归混淆矩阵

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提升金融服务实体经济质效:理论梳理、突出问题与政策建议——以湖南省为例

喻科

33-37,75页

查看更多>>摘要：湖南省金融服务实体经济的力度、效率持续提升,保障能力增强.但是,金融运行"脱实向虚"、结构性问题突出以及系统性金融风险增加.加快实现"三高四新"美好蓝图,需要引导信贷资源投入实体经济、做实服务实体经济发展文章以及扛牢维护金融安全稳定责任,不断助推湖南社会经济高质量发展.

关键词：

实体经济金融创新金融风险湖南省

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数字经济、产业结构与OFDI协调发展路径研究——以黄河流域九省(区)为例

许菁马丽云

38-43页

查看更多>>摘要：党的二十大报告提出,未来围绕互联网产生的相关数字经济发展具有巨大发展潜力,对促进我国产业结构调整以及推动我国OFDI协调发展发挥重要作用.在此背景下,研究数字经济、产业结构与OFDI协调发展路径具有重要的现实意义.本文通过文献收集、理论分析、数据对比等研究方法,从黄河流域九省(区)经济发展特征以及区域差异性入手,分析当前黄河流域九省(区)数字经济、产业结构与OFDI协调发展所面临的困境.研究认为数字经济可以通过降低交易成本、催生OFDI新模式,重塑全球价值链新动力、缓解企业融资压力等作用直接影响OFDI,并通过促进产业结构调整进而推动OFDI的协调发展.基于此,提出促进黄河流域数字经济、产业结构与OFDI协调发展的政策建议.

关键词：

数字经济产业结构OFDI协调发展

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从我国公募基金行业的监管处罚看基金治理安排

邓译娜

44-53页

查看更多>>摘要：公募基金行业的违法违规行为为基金治理提供了一种新的视角.本文以2015年至2022年为样本区间,整理了公募基金行业的刑罚、行政处罚、行政监管措施和自律纪律处分等处罚案例,进行统计分析,并结合基金治理分析违法违规行为的原因.将基金治理分为内部治理和外部治理,研究我国现行基金内部治理框架下的制度完善安排和外部治理的市场化和法治化路径.结果表明,作为基金治理结构中核心的基金管理人和基金经理,因违法违规行为理论上应承受各个方面的压力直至退出行业,但由于他们掌握绝对权力控制,现有的不管是内部的基金份额持有人还是托管人约束,以及现存的外部的监管力量和市场力量都有待改善或加强,因此需从内部治理和外部治理方面进一步完善基金治理.

关键词：

公募基金基金治理监管处罚

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商业银行理财产品实际年化收益的影响研究——基于Lasso和主成分回归的实证分析

张兆鹏

54-63页

查看更多>>摘要：个人投资者是金融市场的社会自然人,更是理财产品最广泛的投资主体.积极扩大个体投资,有助于促进经济平稳健康发展.现实中,商业银行理财产品的实际收益率往往低于预期收益率,这对中高风险投资者造成大量损失,也重挫市场信心.运用商业银行理财产品的截面数据,建立主成分回归和Lasso模型,对实际年化收益的影响因素进行实证分析,以期精准度量实际收益率,为投资者鉴定优劣产品提供参考标准.研究发现,商业理财产品实际年化收益率与委托期和递增单位呈正相关,与发行主体的资信规模、预期年化收益率呈显著负相关;而投资者普遍认为重要的收益类型起到的作用却很小.在新发展阶段,建议建立理财产品的全流程风险控制,可以保持产品收益稳定,改善理财产品需求侧与供给侧的协调能力,提升理财产品的营销和服务能力,激发理财产品的创新活力.

关键词：

商业银行理财产品实际年化收益主成分回归Lasso

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*ST中利内部控制否定意见案例分析

董丽英武悦慧

64-69页

查看更多>>摘要：近年来,被出具否定意见内部控制审计报告的上市公司数量日益增长,公司如何更好地运用内部控制审计报告来推动自身内部控制质量的提升成为一个重要议题.本文以*ST中利(股票代码002309)为研究对象,主要针对其2022年被出具内部控制审计否定意见后所披露出的缺陷和整改情况,从内部控制五要素方面分析*ST中利内部控制缺陷的产生原因,并提出上市公司应优化组织结构,完善关联方资金占用管理制度;重视事前防控,加强关联方交易风险评估;落实授权审批,保证控制活动有效执行;完善沟通渠道,提高公司信息披露质量;重视内审人员,强化内部监督等建议.

关键词：

内部控制审计*ST中利否定意见上市公司

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我国新能源锂电池企业投资效率评价研究

萧慧娴常媛曾祁

70-75页

查看更多>>摘要：近年来,清洁能源的开发和利用引发各界广泛关注,新能源锂电池凭借绿色环保的特点,逐渐受到各国的青睐.本文以我国新能源锂电池上市公司为研究对象,分析其投资现状,并运用DEA模型和Malmquist指数模型,从静态和动态两个角度评价企业整体投资效率.研究结果显示:新能源锂电池企业投资规模逐年增长,但部分企业在成本管控、创新机制等方面存在问题;新能源锂电池企业静态投资效率未能达到有效水平,许多新能源锂电池企业投资不足,导致综合技术效率低下;由于投资规模问题突出、技术更新缓慢,新能源锂电池企业动态投资效率也在逐年下降.针对新能源锂电池企业所面临的问题,最后提出了相关建议.

关键词：

新能源锂电池企业投资效率DEA模型Malmquist指数模型

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金融科技创新对商业银行经营效率的影响研究——基于技术进步角度的分析

叶晓东肖惠玲

76-83,96页

查看更多>>摘要：基于技术进步推动金融科技创新的现实背景,以2011-2018年中国省级面板数据为研究样本,采用中国专利数据库、Wind数据库、BankScope数据库、各个商业银行的年报、《中国金融年鉴》和《中国统计年鉴》的多重匹配数据,系统检验基于技术进步角度的金融科技创新对商业银行经营效率的影响.结果表明:基于技术层面的金融科技创新对商业银行的净资产收益率、总资产周转率、人均利润率均有正向的促进作用,这说明基于技术层面的金融科技创新能够有效地提高商业银行的经营效率.根据实证研究结果,为提升技术层面的商业银行金融科技创新能力,提出以下对策建议:大力发展基础科技技术研究带动金融科技创新、加大金融科技创新人才的培养力度、加强商业银行与金融科技企业的合作.

关键词：

金融科技创新经营效率技术进步

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